Millionenschwerer YPF-Klageprozess: Gewinner wollen verhandeln, Boni akzeptieren und Fristen verlängern

Die Gewinner des YPF -Enteignungsprozesses, darunter Burford Capital und andere, sind bereit, mit der Regierung von Javier Milei zu verhandeln . Sie wissen, dass es trotz der beiden Urteile der US -Richterin Loretta Preska keine einfache Aufgabe ist, Zahlungen in bar oder in Aktien einzutreiben. Sie halten es sogar für unmöglich.

Obwohl Burford Capital die Klage lieber nicht diskutieren möchte, ist das Unternehmen bereit, mit Argentinien einen Zahlungsplan zu besprechen. Analysten, die die Verhandlungen begleiten, behaupten, der mit der Klage gegen Argentinien beauftragte private Fonds sei bereit, Anleihen zu akzeptieren und die Zahlungsfristen zu verlängern. Die Regierung versicherte zunächst, gegen die Maßnahme Berufung einzulegen.

Preska forderte Argentinien zunächst zur Zahlung von 16 Milliarden US-Dollar auf und gab gestern bekannt, dass das Land ab heute 14 Tage Zeit habe, 51 Prozent der Aktien des Ölkonzerns abzugeben und so die Zahlung zu leisten.

Die Regierung hat angekündigt, gegen das Urteil Berufung einzulegen. Der Gewinner des Rechtsstreits, der Fonds Burford Capital, will verhandeln. Das ist der Regierung bekannt.

Die YPF -Klage schwebt der Regierung im Nacken, doch sie sucht nach einem Ausweg aus der schwierigen Lage, obwohl sie bereits beschlossen hat, Berufung einzulegen. Eines ist klar: Argentinien hat nicht das nötige Geld, um die Schulden zu begleichen. Nur als Richtwert: Selbst mit allen Mitteln aus der jüngsten Vereinbarung mit dem Internationalen Währungsfonds (IWF) können diese Schulden nicht gedeckt werden.

Argentinien kann eine Zahlungsvereinbarung aushandeln und erreichen. Diese Vereinbarung muss von den zuständigen Beamten unterzeichnet werden. Die Frage ist, ob diese Beamten sie gegebenenfalls unterzeichnen werden oder ob sie den Fall lieber beiseiteschieben und weiter in die Länge ziehen, um einer persönlichen Haftung zu entgehen.

Bei dem Verfahren geht es um die Wiederverstaatlichung des Ölkonzerns, was unter anderem eine erhebliche Zusatzkonsequenz hat: Zu der Strafe von 16 Milliarden US-Dollar kommen noch zwei Millionen US-Dollar Zinsen pro Tag hinzu.

Es geht hier nicht um die Frage, ob Argentinien das Recht hatte, das Unternehmen zu enteignen oder nicht, und es geht auch nicht um die argentinische Souveränität. Gegenstand des Rechtsstreits ist vielmehr die unterlassene Durchführung des in der Satzung von YPF vorgeschriebenen öffentlichen Übernahmeangebots . Dieses Versäumnis verletzte die Rechte der Gläubiger, die die Aktien in New York - wo YPF notiert ist - kauften, und führt deshalb den Rechtsstreit in New York aus . Tatsächlich geht es bei diesem Rechtsstreit um die Nichterfüllung eines Versprechens der Regierung von Carlos Saúl Menem aus dem Jahr 1993 , als diese an die Wall Street ging, um das Unternehmen zu privatisieren und dabei gemäß den Gesetzen und Vorschriften der US-amerikanischen Kapitalmärkte 1,1 Milliarden US-Dollar aufbrachte.

An der Entwicklung der YPF-Renationalisierung sind zahlreiche Akteure beteiligt. Ein Schlüsselakteur ist die Petersen Group , die zuvor 25 Prozent der YPF-Anteile mit Krediten von Repsol (dem damaligen Eigentümer von YPF ) erworben hatte, sowie eine Gruppe internationaler Banken, darunter Credit Suisse, Goldman Sachs und Citibank.

Mit Petersen als Aktionär beschließt die Regierung von Cristina Kirchner, YPF zu enteignen.

Das im Mai 2012 verabschiedete Gesetz Nr. 26.741 zur Kohlenwasserstoffsouveränität erlaubte der Regierung, 51 % der YPF-Aktien von Repsol zu enteignen.

Als Petersen die Aktien erwarb, versprach er, sie mit Dividenden aus seinen Anteilen an der Ölgesellschaft zu bezahlen. Doch als YPF verstaatlicht wurde, verbot das Unternehmen die Dividendenausschüttung, was Petersen in den Bankrott trieb, da er die Banken nicht mehr bezahlen konnte.

Der YPF-Prozess beginnt im Jahr 2015. Und hier kommt ein weiterer bis heute wichtiger Akteur ins Spiel: Burford Capital .

Der Konkurs der Unternehmen der Petersen-Gruppe wurde dem Handelsgericht Nr. 3 in Madrid vorgelegt, das einen Treuhänder bestellte und das Prozessrecht versteigerte.

Bei der öffentlichen Auktion entschied sich der Treuhänder für Burford Capital, ein Unternehmen, das Klagen aufkauft und anschließend Rechtsstreitigkeiten finanziert, da Petersen nicht über die erforderlichen Ressourcen, das Kapital und die Erfahrung verfügt.

Um einen teuren, komplexen und langwierigen Rechtsstreit zu führen. Burford finanziert auch den Rechtsstreit für Eton Park (eine New Yorker Investmentfirma). Petersen und Eton Park waren die zweit- bzw. drittgrößten Investoren von YPF .

Burford gewann die Auktion und wurde vom spanischen Gericht mit der Führung und Finanzierung des Rechtsstreits beauftragt. Burford hat die Forderungen jedoch nicht erworben und besitzt sie auch nicht.

Nach einem acht Jahre dauernden Rechtsstreit fällte das US-Bezirksgericht für den südlichen Bezirk von New York ein summarisches Urteil zur Haftung Argentiniens und erkannte damit an, dass es für die Parteien von wesentlicher Bedeutung ist, ihre vertraglichen Zusagen einzuhalten, insbesondere im Umgang mit ausländischen Regierungen und auf den internationalen Kapitalmärkten.

Im September 2023 fällt Richterin Loretta Preska ein rechtskräftiges Urteil gegen Argentinien in Höhe von rund 16 Milliarden US-Dollar ( 14,3 Milliarden US-Dollar für Petersen und 1,7 Milliarden US-Dollar für Eton Park). Nun ordnet dieselbe Richterin an, dass der Staat das Urteil mit 51 % der YPF-Aktien bezahlen muss.

Dass Argentinien mit Klagen konfrontiert ist, ist keine Überraschung mehr. In der Geschäftswelt ist es ein wiederkehrendes Thema, wenn es um Argentinien geht. Diese Klagen, mit denen das Land international konfrontiert ist, behindern laut Anwälten, Geschäftsleuten und Analysten mehr als nur eine Investition.

Nicolás Posse, ehemaliger Stabschef von Javier Milei, erklärte 2024 im Senat, dass in Argentinien über 264.000 Klagen anhängig seien und dass nur 20 % einen festen Betrag hätten. Dieser Prozentsatz betrage insgesamt 12,554 Milliarden US-Dollar .

In dieser Zahl sind auch die Klagen enthalten, die vor dem Internationalen Zentrum zur Beilegung von Investitionsstreitigkeiten (ICSID), dem institutionellen Zweig der Weltbank , bearbeitet werden.

Die Klagen gegen das Land reichen von Forderungen wegen Konzessionsverlusten, Verwaltungsvernachlässigung und der Verstaatlichung der Renten- und Pensionsfondsverwaltung (AFJP) bis hin zu Enteignungen.