Mps-Mediobanca, grünes Licht für die Kapitalerhöhung für das Übernahmeangebot

Der Verwaltungsrat der Banca Monte dei Paschi di Siena hat grünes Licht für die Kapitalerhöhung im Rahmen des öffentlichen Umtauschangebots für Mediobanca gegeben. In Ausübung der von der außerordentlichen Sitzung vom 17. April 2025 erteilten Ermächtigung hat der Verwaltungsrat des in Siena ansässigen Instituts beschlossen, das eingezahlte Aktienkapital durch die Ausgabe von 2.230.000.000 Stammaktien um insgesamt 13.194.910.000 Euro zuzüglich Agio zu erhöhen.

Die vor Monaten von Monte dei Paschi di Siena angekündigte Transaktion hatte die Finanzwelt überrascht. Die Beschleunigung des öffentlichen Umtauschangebots zur Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung an Mediobanca und indirekt auch an Mediobanca Premier und Compass Banca erfolgte nach grünem Licht der EZB, allerdings unter bestimmten Bedingungen.

Die Kapitalerhöhung und die nächsten Schritte

Der Beschluss zur Erhöhung des Aktienkapitals wurde vom Verwaltungsrat unter Vorsitz von Nicola Maione am Ende einer langen Sitzung am Abend des Donnerstags, 26. Juni, genehmigt.

Das öffentliche Umtauschangebot könnte zwischen dem 7. und 14. Juli beginnen und im August enden oder bis Mitte September verlängert werden.

Während wir auf die Festlegung des Zeitplans warten, besteht der nächste Schritt darin, den Informationsprospekt an die Consob zu senden, die fünf Tage Zeit hat, ihn zu genehmigen.

Das Dokument mit den Bedingungen für die Laufzeit des OPS wird dem Vorstand von Mediobanca zugestellt. Innerhalb von fünf Tagen nach Börseneröffnung trifft sich der Vorstand, um die Pressemitteilung des Emittenten zu veröffentlichen.

Die Ops-Mitgliedschaften

Während wir auf die Start- und Enddaten des Börsengangs warten, kursieren bereits Gerüchte darüber , wer mitmachen könnte .

Die Übertragung der Aktienpakete von Delfin (19,8 %) und der Caltagirone-Gruppe (9,9 %), die ebenfalls Anteilseigner von MPS sind, sowie der Pensionsfonds (5 %) wurde bestätigt. Es ist jedoch unklar, ob die Anteilseigner, die bei der Mediobanca-Hauptversammlung der Banca Generali nicht anwesend sein wollten, wie etwa die Benettons (2 %), davon überzeugt werden können, ihre Aktien gegen die von Monte dei Paschi di Siena einzutauschen.

Aus unkommentierten Gerüchten, die von Il Sole 24 Ore verbreitet wurden, geht jedoch hervor, dass Mediolanum , das der Familie Doris und auch der Familie Berlusconi gehört, beabsichtigt, seinen Anteil an Mediobanca zu verkaufen.

EZB-Ermächtigung

In den letzten Stunden war die Genehmigung des EZB-Vorstands für die Übernahme der Mediobanca durch MPS eingetroffen, die grünes Licht für jede beliebige Beteiligung gab, sei es die vom sienesischen Institut festgelegte Schwelle von 66,6 Prozent, sei es sogar eine Beteiligung von 51 Prozent oder weniger.

Mit ihrer Zustimmung zur Transaktion hat die Europäische Zentralbank allerdings einige Bedingungen festgelegt. Die wichtigste davon ist die Übermittlung eines Integrationsplans nach Abschluss des Übernahmeangebots und innerhalb von sechs Monaten nach der Kontrollübernahme. Dieser Plan soll die Auswirkungen auf das Kapital, die Mittelbeschaffung, die digitalen und Cybersicherheitsmaßnahmen, die Synergien und Kosten der Integration sowie die Neugründung darlegen und etwaige Änderungen gegenüber den ursprünglichen Annahmen spezifizieren.

Der Plan, der sowohl ein Basisszenario als auch ein adverses Szenario berücksichtigt, muss unter anderem auch die Corporate-Governance-Struktur der neuen Gruppe enthalten, einschließlich der Organisationsstruktur, der Organe der Tochtergesellschaften, des internen Kontrollsystems, der Vergütungspolitik und der Aggregation von Risikoinformationen.

Entscheidet sich MPS für den Erwerb einer Minderheitsbeteiligung , muss der ECB innerhalb von drei Monaten ein beglaubigter Bericht über die faktische Kontrolle oder alternativ ein strategischer Plan für die erworbene Beteiligung vorgelegt werden, aus dem hervorgeht, ob mit einer Überschreitung der 50 %-Schwelle zu rechnen ist und welche Auswirkungen dies auf das Eigenkapital hat.