Pánico en China. Esto no ha sucedido en casi 2 años.

• En abril de 2025, la economía china experimentó un debilitamiento en el sector manufacturero.
• El PMI del sector manufacturero cayó a 49, el peor resultado desde diciembre de 2023.
• La principal causa del descenso son los nuevos aranceles aduaneros introducidos por Estados Unidos.

El PMI manufacturero oficial de China se situó en 49,0 en abril, frente a 50,5 en marzo, la lectura más baja en 16 meses. El resultado estuvo por debajo de las previsiones del mercado de 49,7. Recordemos que un valor PMI superior a 50 puntos indica una recuperación del sector, mientras que un valor inferior a 50 puntos indica una recuperación del sector. sector en contracción.

Aunque los datos indican una clara desaceleración, no se puede decir que sea un shock comparable al período de la pandemia de COVID-19, cuando el PMI cayó a 35,7 durante los confinamientos, escribe ING en un análisis.

Los mayores descensos se observaron en los nuevos pedidos de exportación, que cayeron de 49,0 a 44,7, lo que muestra claramente que los efectos de los aranceles están empezando a sentirse.

Los datos del PMI también sugieren la posibilidad de que aumenten las presiones deflacionarias. Los analistas de ING señalan, entre otras cosas: Que:

• El subíndice de precios de bienes terminados cayó al nivel más bajo en siete meses (44,8),
• y los precios de las materias primas, a 47,0, que es el resultado más bajo en 22 meses;
• A su vez, el subíndice de importaciones alcanzó 43,4, el más bajo desde enero de 2023;
• Si la demanda estadounidense se debilita significativamente como resultado de los aranceles, esto podría conducir a una mayor competencia de precios.

Los expertos señalan que la lectura del índice PMI de Caixin resultó ser una sorpresa positiva, manteniéndose por encima del umbral de expansión y alcanzando el 50,4, contrariamente a las expectativas del mercado. Este indicador, que abarca principalmente a empresas privadas y exportadoras, suele ser más susceptible a los impulsos externos negativos.

También señalan que los últimos datos del PMI son la primera confirmación oficial del impacto de los aranceles estadounidenses en la economía china. "En nuestra opinión, estamos ante un claro impulso negativo, aunque su escala puede ser menor de lo que temen los mayores pesimistas del mercado", afirmó.