Los 10 fondos globales que felizmente pondría en mi pensión, por JEFF PRESTRIDGE: Nuestro gurú financiero revela las inversiones que prosperarán en los próximos años y que podrían hacerlo más rico.

Habiendo revelado hace siete días la mitad de mi “top 20” de fondos de inversión, es hora de divulgar los diez restantes.

Inversiones ganadoras en el pasado y, con suerte, fondos que prosperarán en los próximos años, mejorando su patrimonio en el proceso.

Esta vez, he seleccionado mis inversiones extranjeras favoritas; las selecciones de la semana pasada fueron fondos y fideicomisos que cotizan en la bolsa de valores que invierten en los mercados del Reino Unido y Europa.

Todas las opciones se basan en las entrevistas a gestores de inversión que he realizado durante los últimos 25 años para la popular sección "Foco en Fondos" de Wealth. Son fondos que se sustentan en la gestión de buenos gestores que han cumplido sus promesas a los inversores.

Son una mezcla de fondos orientados al crecimiento y a los ingresos, por lo que debería haber algo allí para usted que satisfaga sus deseos de inversión.

Se preguntarán por qué no hay fondos norteamericanos entre ellos, pero mi preferencia es por los fondos globales que tienen una parte importante de sus activos en acciones estadounidenses (y canadienses).

Estas son más sugerencias que recomendaciones, pero para que quede constancia, la mayoría figuran en mi colección de pensiones, ISA y carteras de inversión.

Si tiene fondos que le han resultado espléndidamente útiles, pero que no están en mi “top 20”, hágamelo saber a [email protected] .

Y si puedes, sigue construyendo tu patrimonio a largo plazo. Con la heterogénea gente que nos gobierna actualmente, no tenemos ni idea de lo que nos espera.

Alliance Witan es uno de los fideicomisos de inversión más grandes del país, con una cartera valorada en 4.800 millones de libras. Forma parte del índice FTSE 100 y solo gestiona fideicomisos como 3i, Scottish Mortgage (gestionado por...

por Baillie Gifford) y F&C (gestionada por Columbia Threadneedle) son más grandes.

Si bien su tamaño es una comodidad para los inversores, es la forma en que se gestiona el fideicomiso lo que lo distingue de sus rivales.

Su cartera está dividida en casas de inversión externas para su gestión; la mayoría gestiona minicarteras de 20 acciones y cada una aporta algo diferente al partido Alliance Witan en términos de estilo de inversión o especialización.

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Willis Towers Watson y sus accionistas provienen de todo el mundo. La cartera combinada resultante comprende más de 230 acciones, con casi el 60% de las cuales cotizan en EE. UU. Si bien cinco de las "Siete Magníficas" acciones tecnológicas se encuentran entre las 20 principales inversiones del fondo (Tesla y Apple no figuran), Willis limita la exposición limitando las posiciones individuales en acciones al 5%.

Cuando analicé Alliance a fines de octubre de 2018 (se convirtió en Alliance Witan en octubre del año pasado después de absorber el fideicomiso rival Witan), Willis recién estaba asentándose como supervisor del fideicomiso y el veredicto ya había sido emitido en cuanto a si su nombramiento beneficiaría a los accionistas.

Pero el nombramiento de Willis ha sido un éxito rotundo. Desde mi revisión, el fondo ha generado una rentabilidad del 95 %. El fideicomiso global promedio tiene una rentabilidad cercana al 60 %.

Willis ha garantizado que el historial del fideicomiso en la distribución de dividendos anuales se mantenga intacto. Actualmente, se mantiene en 58 años. Las comisiones anuales son ligeramente inferiores al 0,6 %. Una inversión clave ideal.

El gestor de este fondo de 1.600 millones de libras, Jacob de Tusch-Lec, es una de las figuras menos conocidas del sector de la inversión. Lo ha dirigido desde su lanzamiento en julio de 2010 y ha ofrecido a los inversores una atractiva combinación de rentabilidad de capital e ingresos.

En marzo de 2013, cuando lo entrevisté por primera vez para Fund Focus, me dijo que su objetivo era "construir una cartera diversificada donde podamos mantener y aumentar los dividendos pagaderos a nuestros inversores".

Ha cumplido su palabra y en el proceso ha logrado un crecimiento promedio anual del ingreso del 8 por ciento y además retornos de capital.

Desde entonces, los rendimientos totales han superado el 240 por ciento, frente a un rendimiento promedio para el grupo de pares de renta variable global cercano al 170 por ciento.

Tusch-Lec mantiene su estrategia, construyendo la cartera del fondo en torno a empresas de calidad con precios atractivos y dividendos. Sin embargo, siempre se asegura de que la asignación de activos del fondo tenga en cuenta el estado de la economía mundial.

El resultado es un fondo que tiene casi un tercio de sus activos en empresas que cotizan en Europa: cree que las acciones estadounidenses son demasiado caras.

Las comisiones anuales del fondo son de poco menos del 0,9 %. Un superfondo y un gestor de inversiones de primer nivel.

Este fideicomiso global de 1200 millones de libras hace honor a su nombre. Es un banco que aporta estabilidad a cualquier cartera. Gestionado por Janus Henderson Investors, no revolucionará el mundo de las inversiones, pero no le defraudará.

Para quienes buscan ingresos, es un sueño, con 58 años de aumentos consecutivos en los dividendos anuales. Los dividendos se pagan trimestralmente. Desde que analicé el fideicomiso en febrero de 2019, ha tenido un rendimiento respetable, con una rentabilidad del 55 % (superior a la de su grupo comparable global).

El fondo cuenta con más de 100 participaciones con un sesgo hacia Estados Unidos (más del 60% de sus activos están invertidos allí). Sus 10 principales participaciones son empresas tecnológicas estadounidenses como Alphabet, Amazon, Apple, Meta y Microsoft.

El fondo ha sido gestionado por Alex Crooke durante casi 22 años. Su gestión es inusual, ya que Crooke es responsable de establecer la asignación de activos del fideicomiso, y las distintas mesas de inversión de Janus Henderson se encargan de gestionar partes de la cartera del fondo. Crooke me comentó en 2019: «Los gestores seleccionan las acciones y yo me aseguro de que todo encaje a la perfección». Las comisiones anuales corrientes son competitivas, del 0,51 %.

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El fondo de inversión Blue Whale Growth ha sido una historia de éxito desde su lanzamiento en 2017.

Con el respaldo del multimillonario Peter Hargreaves, cofundador de la plataforma de inversión Hargreaves Lansdown, el fondo ha crecido en tamaño hasta alcanzar los 1.000 millones de libras bajo la dirección de Stephen Yiu.

En los últimos cinco años, ha generado una rentabilidad para los inversores del 72 por ciento, por encima del promedio de su grupo de pares global (63 por ciento).

Cuando analicé el fondo en julio de 2021, había disfrutado de dos años calendario de fuertes rendimientos: 27 por ciento en 2019 y 26 por ciento en 2020. Sin embargo, el progreso desde entonces ha sido más lento como resultado de las fluctuaciones del mercado en 2022 y, más recientemente, la llegada de Trump a la Casa Blanca y su postura sobre los aranceles.

Los rendimientos totales desde julio de 2021 han sido apenas inferiores al 30 por ciento, superiores al promedio de sus pares.

La cartera de Yiu incluye grandes empresas que, según él, tienen la capacidad de crecer y aumentar las ganancias a largo plazo.

Entre las diez principales inversiones se incluyen acciones de crecimiento reconocidas como Nvidia, así como otras menos conocidas como el gigante farmacéutico alemán Sartorius y la tabacalera estadounidense Philip Morris.

Yiu es uno de los gestores de fondos más transparentes del país y mantiene a los inversores al tanto de los cambios en la cartera. A medida que el fondo crece, también ha prometido reducir gradualmente su comisión anual (ahora del 1,08%). Un detalle muy atractivo para los inversores. La guinda del pastel es el apoyo de Hargreaves. Peter tiene una gran cantidad de dinero en el fondo —un orgullo para Yiu— y solo apuesta por los ganadores.

FundCalibre, una agencia independiente de investigación de inversiones en línea, le otorga al fondo una calificación de élite y aplaude la "voluntad de Yiu de ser pragmático" como gestor de inversiones.

La última vez que eché un vistazo a Fund Focus sobre Fundsmith Equity fue hace casi 11 años, el día antes del lanzamiento por parte de Neil Woodford de su condenado Equity Income Fund.

En ese momento, el fondo contaba con activos por valor de 2.000 millones de libras y había obtenido rendimientos desde su lanzamiento en noviembre de 2010 del 67 por ciento.

Hoy, el fondo ha crecido hasta alcanzar los 20 000 millones de libras y, desde que se publicó en junio de 2014, ha generado una rentabilidad superior al 310 %, en comparación con el promedio de su grupo de referencia global, que se sitúa justo por encima del 150 %. Terry Smith, gestor del fondo y director ejecutivo de la firma de inversión Fundsmith, ha cumplido con creces.

Aunque el rendimiento relativo del fondo ha decaído en los últimos años, con un rendimiento inferior al promedio de su grupo de referencia tanto a tres como a cinco años, Smith ha construido un fondo sorprendentemente exitoso. Solo en un año natural (2022), el fondo no ha generado una rentabilidad positiva para los inversores.

Smith es un inversor a largo plazo que invierte en empresas de alta calidad con una valoración atractiva. Prefiere empresas que generan mucho efectivo y cuyo modelo de negocio es difícil de replicar para sus competidores.

El fondo actualmente participa en 28 empresas, entre las que Meta, Microsoft y Visa se encuentran las 10 principales. Los cargos anuales totales superan ligeramente el 1 %.

A juzgar por su reciente aparición en el programa Today de Radio 4 para hablar sobre la jubilación de la leyenda de la inversión Warren Buffett, Smith está decidido a seguir haciendo lo que mejor sabe hacer: generar ingresos para los inversores pacientes. ¿Un Warren Buffett en ciernes?

FundCalibre afirma que el "proceso claro y directo de Smith para encontrar empresas fáciles de entender sin pagar de más por ellas ha demostrado ser un enfoque enormemente exitoso y resistente".

Me encanta el enfoque que Guinness Global Investors adopta con muchos de sus fondos. Se mantiene fiel a sus carteras consolidadas, gestionadas en tres grandes sectores: renta variable global, energía y Asia. Además, es muy disciplinado en la gestión de estas carteras, garantizando que ninguna dependa excesivamente de una sola acción. Los beneficios periódicos se extraen de las inversiones con mejor rendimiento del fondo y se reinvierten en acciones con menor rendimiento. De esta forma, un fondo captura las ganancias de la inversión en lugar de apostar ciegamente por las ganadoras.

Ha funcionado bien en Guinness Global Innovators, un fondo de 940 millones de libras que invierte en empresas que se benefician de la innovación.

Analicé el fondo en diciembre de 2020, cuando había generado ganancias del 139 % para los inversores en cinco años. Aunque los rendimientos desde entonces han sido modestos, ningún inversor puede desdeñar una rentabilidad del 48 %, frente al 31 % del fondo de inversión global promedio. La fórmula Guinness funciona.

El fondo sigue estando gestionado por el Dr. Ian Mortimer y Matthew Page, gestores que no temen reunirse con inversores en eventos organizados especialmente. Asistí a uno y me impresionó bastante (más gestores deberían hacerlo). La comisión anual total es del 0,81 %.

Este fideicomiso de inversión de 2.800 millones de libras ha tenido un rendimiento brillante desde que lo analicé en octubre de 2019. Ha generado una rentabilidad del 111 %, muy por encima de su grupo de pares con ingresos de renta variable global (apenas por debajo del 60 %).

Cumple con muchos requisitos, incluyendo comisiones anuales bajas (0,48 %), que se reducirán a medida que el fondo crezca. Los dividendos se pagan trimestralmente. También establece un pago trimestral al inicio de su ejercicio fiscal, que intenta mantener durante los tres trimestres restantes.

Así pues, para el ejercicio finalizado el 30 de junio, los accionistas sabían con casi total certeza que sus ingresos anuales serían de 22,8 peniques por acción (cuatro pagos de 5,7 peniques). Helge Skibeli, en Londres, es el principal impulsor de la decisión, con el apoyo de James Cook (Londres) y Timothy Woodhouse (Nueva York).

El 67 % del fideicomiso está invertido en EE. UU., y las cuatro posiciones más importantes son Microsoft, Amazon, Meta y Nvidia. Sin embargo, lo que más interesa a los gestores es la calidad de la empresa, más que su cotización.

Una súper inversión.

Este fideicomiso de inversión global ha tenido un gran cambio de imagen en los últimos años, nombrando nuevos gerentes en Troy Asset Management y cambiando su nombre (antes se llamaba Securities Trust of Scotland).

Fue una transformación en sus primeras etapas cuando entrevisté en febrero de 2021 a James Harries de Troy, gerente del fideicomiso.

En aquel entonces, Harries afirmó que el enfoque se centraría en lograr una combinación de crecimiento de ingresos y seguridad de capital, en reconocimiento a la base de accionistas de mayor edad. No ha decepcionado. La rentabilidad total desde que hablé con Harries ha sido del 40 %, en comparación con la rentabilidad promedio del grupo global de pares del 38 %.

El fideicomiso de 289 millones de libras esterlinas se gestiona de forma conservadora, una característica común en todos los fondos gestionados por Troy. El resultado es un fondo global con posiciones cortas en empresas tecnológicas estadounidenses, y la única exposición a las acciones estadounidenses de los «Siete Magníficos» es Microsoft. Los dividendos se pagan trimestralmente, lo que genera una renta anual de aproximadamente el 2,7 %. El fondo es un respaldo para la cartera. Sólido, no atractivo.

Este fondo de 2.000 millones de libras se basa en gran medida en la experiencia del gestor Jason Pidcock, que ha estado al mando desde su inicio en marzo de 2016.

Conoce los mercados bursátiles asiáticos como la palma de su mano y eso se refleja en los resultados de Jupiter Asian Income: ganancias de más del 150 por ciento desde el lanzamiento, 76 por ciento en los últimos cinco años y 70 por ciento desde mi revisión del fondo en marzo de 2019.

La carta del triunfo del gestor reside en su enfoque de inversión.

Prefiere acciones de gran capitalización (como las de los gigantes tecnológicos TSMC y MediaTek en Taiwán) que pagan dividendos, mientras concentra la cartera en las economías más consolidadas de Asia. Además, respalda sus decisiones: la cartera consta de tan solo 27 acciones.

Los ingresos equivalen a alrededor del 4 por ciento anual (los pagos son trimestrales) y los cargos anuales totales son de alrededor del 1 por ciento.

El fondo recibe el visto bueno tanto de Hargreaves Lansdown como de FundCalibre.

Hargreaves lo incluye en su lista de los mejores fondos de inversión, basándose en la "buena selección de acciones" de Pidcock, la tendencia a los ingresos del fondo (inusual para un fondo asiático) y el largo y exitoso historial del gestor invirtiendo en Asia.

FundCalibre califica a Jupiter Asian Income como un fondo "de élite" y lo describe como "una opción relativamente defensiva en Asia Pacífico".

Conocí a Pidcock hace un tiempo y me impresionó su dominio de sus responsabilidades. Nada indica que siga siendo firme. Es uno de los mejores gestores de fondos del sector centrado en Asia. Cuenta con la asistencia de Sam Konrad.

Cuando eché un vistazo bajo el capó de este fideicomiso de inversión en julio de 2021, estaba en modo de recuperación: había tenido un rendimiento del 26 por ciento en los 12 meses anteriores.

Bajo la dirección de Masaki Taketsume, gestor con sede en Londres, el fideicomiso de 290 millones de libras ha seguido generando rentabilidades positivas para los accionistas, aunque a un ritmo más lento. Desde julio de 2021, la rentabilidad se sitúa ligeramente por debajo del 40%, superando con creces a muchos competidores.

El fideicomiso cambió de nombre en 2023, eliminando su etiqueta de «crecimiento». Ahora ofrece un atractivo dividendo, pagado trimestralmente, que equivale a unos ingresos de alrededor del 4,3 %.

Este flujo de ingresos, reflejo de que las empresas japonesas se están volviendo más pro-accionistas, es una característica a la que Taketsume se refirió en 2021 y pensó que beneficiaría al fideicomiso. Y ha acertado.

La carga anual corriente es de algo más del 1,1 por ciento.