Miljoenen dollars kostende rechtszaak van YPF: winnaars willen onderhandelen, bonussen accepteren en deadlines verlengen

De winnaars van de onteigeningsprocedure van YPF , waaronder Burford Capital en anderen, zijn bereid te onderhandelen met de regering van Javier Milei . Ze weten dat het innen van betalingen in contanten of aandelen, ondanks de twee uitspraken van de Amerikaanse rechter Loretta Preska , geen eenvoudige taak is. Sterker nog, ze beschouwen het als onmogelijk.

Hoewel Burford Capital liever niet over de rechtszaak wil praten, is het bereid om een ​​betalingsplan met Argentinië te bespreken. Analisten die nauw betrokken zijn bij de onderhandelingen beweren dat het private fonds dat belast is met de rechtszaak tegen Argentinië bereid is om borg te accepteren en de betalingstermijnen te verlengen. De eerste reactie van de regering kwam in de vorm van een garantie dat ze in beroep zal gaan tegen de maatregel.

Preska gaf Argentinië eerst de opdracht om 16 miljard dollar te betalen en gisteren kondigde hij aan dat het land vanaf vandaag 14 dagen de tijd heeft om 51% van de aandelen van het oliebedrijf in te leveren om de betaling te kunnen doen.

De regering heeft aangegeven in beroep te gaan tegen de uitspraak. De winnaars van de rechtszaak, het Burford Capital Fund, willen onderhandelen. De regering weet dit.

Met de rechtszaak van het YPF als een zwaard van Damocles boven het hoofd, probeert de regering een uitweg te vinden uit een lastige situatie, ook al heeft ze al besloten in beroep te gaan. Eén ding is duidelijk: Argentinië heeft het geld niet om te betalen. Om u een richtlijn te geven: het is niet voldoende om zo'n schuld te dekken, zelfs niet met alle middelen uit de nieuwste overeenkomst met het Internationaal Monetair Fonds (IMF) .

Argentinië kan onderhandelen en een betalingsregeling treffen. Die overeenkomst moet door de bevoegde ambtenaren worden ondertekend. De vraag is of die ambtenaren die, indien nodig, zullen ondertekenen, of dat ze de zaak liever terzijde schuiven en het verhaal blijven rekken om persoonlijke aansprakelijkheid te vermijden.

Het gaat in deze zaak om de hernationalisatie van het oliebedrijf, wat onder andere een belangrijke toevoeging met zich meebrengt: de straf van 16 miljard dollar wordt vermeerderd met 2 miljoen dollar aan dagelijkse rente.

De kwestie die voorligt, is niet of Argentinië het recht had om het bedrijf te onteigenen of niet, noch is het een kwestie van Argentijnse soevereiniteit. De rechtszaak is veeleer het niet uitvoeren van het openbaar overnamebod vereist door de statuten van YPF ; een omissie die de rechten van schuldeisers die de aandelen kochten in New York - waar YPF genoteerd staat - schaadde en die daarom aanleiding geeft tot de rechtszaak die in New York plaatsvindt . In feite komt deze rechtszaak voort uit het niet nakomen van een belofte die de regering van Carlos Saúl Menem in 1993 deed , toen zij naar Wall Street ging om het bedrijf te privatiseren, waarmee zij 1,1 miljard dollar ophaalde onder de wet- en regelgeving van de Amerikaanse kapitaalmarkten.

Er spelen veel spelers een rol in het verhaal dat leidt tot de hernationalisatie van YPF . Een belangrijke speler is de Petersen Group , die eerder 25% van YPF verwierf met geleend geld van Repsol (de toenmalige eigenaar van YPF ); en een groep internationale banken, waaronder Credit Suisse, Goldman Sachs en Citibank.

Met Petersen als aandeelhouder besluit de regering van Cristina Kirchner tot onteigening van YPF.

Wet nr. 26.741 over koolwaterstofsoevereiniteit , goedgekeurd in mei 2012 , gaf de regering toestemming om 51% van de YPF-aandelen van Repsol te onteigenen.

Toen Petersen de aandelen kocht, beloofde hij ze uit te keren met dividend uit zijn aandelen in het oliebedrijf. Maar toen YPF werd genationaliseerd, verbood het bedrijf dividenden, wat leidde tot een faillissement van Petersen omdat hij de banken niet kon betalen.

Het YPF-proces begint in 2015. En hier begint een andere belangrijke speler tot op de dag van vandaag een rol te spelen: Burford Capital .

Het faillissement van de ondernemingen van de Petersen Group werd uitgesproken door de Rechtbank van Koophandel nr. 3 in Madrid, die een bewindvoerder aanstelde en het recht om te procederen verkocht.

Bij de openbare veiling werd door de curator gekozen voor Burford Capital, een bedrijf dat rechtszaken koopt en vervolgens de rechtszaken financiert, omdat Petersen niet over de benodigde middelen, kapitaal en ervaring beschikt.

Om een ​​dure, complexe en langdurige rechtszaak te voeren. Burford financiert ook de rechtszaak voor Eton Park (een investeringsmaatschappij uit New York ). Petersen en Eton Park waren respectievelijk de tweede en derde grootste investeerders in YPF .

Burford won de veiling en werd door de Spaanse rechtbank aangesteld om de rechtszaak te beheren en te financieren. Burford heeft de vorderingen echter niet gekocht en is er ook geen eigenaar van.

Na acht jaar procederen heeft de Amerikaanse districtsrechtbank voor het zuidelijke district van New York een samenvattend vonnis gewezen inzake aansprakelijkheid tegen Argentinië. De rechtbank erkende dat het essentieel is dat partijen hun contractuele beloften nakomen, vooral in zaken met buitenlandse overheden en internationale kapitaalmarkten.

In september 2023 velt rechter Loretta Preska een definitief vonnis tegen Argentinië voor ongeveer 16 miljard dollar ( 14,3 miljard dollar voor Petersen en 1,7 miljard dollar voor Eton Park). Nu bepaalt dezelfde rechter dat de staat het vonnis moet betalen met 51% van de aandelen van YPF.

De rechtszaken waarmee het land te maken heeft, zijn geen verrassing meer. Het is een terugkerend thema in de zakenwereld als het om Argentinië gaat. Deze rechtszaken, waarmee het land internationaal te maken heeft, belemmeren meer dan één investering, aldus advocaten, zakenmensen en analisten.

De voormalige stafchef van Javier Milei, Nicolás Posse, zei in 2024 in de Senaat dat Argentinië te maken had met meer dan 264.000 rechtszaken , en dat slechts 20% een vast bedrag had. Dat percentage bedroeg in totaal 12,554 miljard dollar .

Dit cijfer omvat claims die worden verwerkt bij het International Centre for Settlement of Investment Disputes (ICSID), de dochterorganisatie van de Wereldbank .

De rechtszaken tegen het land variëren van claims wegens het verlies van concessies, administratieve nalatigheid, de nationalisatie van de Pensioenfondsbeheerders (AFJP) tot onteigeningen.