Jakich stóp procentowych od kredytów i depozytów można się spodziewać po obniżeniu stopy bazowej?
Banki spodziewały się takiego rozwoju wydarzeń i przygotowały się na niego z wyprzedzeniem. Miesiąc temu szereg banków obniżyło stopy depozytowe. Przedsiębiorcy również spodziewają się obniżki stóp procentowych kredytów, ale nie przewidują gwałtownego wzrostu aktywności biznesowej.
Stawka bazowa spadła — co stanie się ze stawkami kredytowymi i depozytowymi? Dzień wcześniej Bank Centralny obniżył stawkę bazową z 21% do 20% po raz pierwszy od trzech lat. Eksperci zauważają, że banki spodziewały się takiego rozwoju wydarzeń i przygotowały się do niego z wyprzedzeniem. Tak więc po ostatnim posiedzeniu Banku Centralnego pod koniec kwietnia 13 banków zrewidowało swoje stawki depozytowe, a średnia rentowność depozytów — niezależnie od terminu — zaczęła spadać. A trend nabiera rozpędu — dzień wcześniej Sovcombank obniżył swoje stawki depozytowe, a Sberbank planuje zrobić to samo od 1 czerwca — stawka depozytów „Best%” i „Sbervklad” wyniesie 19% rocznie dla wszystkich terminów. Później obniżka wpłynie na konta oszczędnościowe. Niektóre inne instytucje finansowe również nie wykluczają, że wkrótce zmienią warunki swoich produktów oszczędnościowych.
Jak twierdzi główna ekonomistka T-Investments, Sofija Donieck, proces ten będzie przebiegał stopniowo:
— Stopy procentowe będą stopniowo spadać i rzeczywiście, minie bardzo, bardzo dużo czasu, zanim depozyty przestaną być superinteresującym instrumentem. Zwykle stopy procentowe depozytów są zazwyczaj ustalane na poziomie około 1% niższym od stopy bazowej. Stopy procentowe będą stopniowo dostosowywane do 20% w ciągu najbliższego miesiąca lub dwóch. Ale zauważmy raz jeszcze, że jest to nadal stopa, która w większym stopniu pokrywa obecną inflację, instrument pozostaje popularny i, jak widzieliśmy w poprzednich czasach po wysokich stopach procentowych, gdy stopy procentowe są obniżane, w rzeczywistości nawyk oszczędzania pozostaje z nami przez długi czas. Oznacza to, że nie tylko depozyt nie jest od razu wykorzystywany do konsumpcji, ale nawet nadal oszczędzamy tak intensywnie, jak w poprzednich okresach. Taki nawyk fitnessowy.
— Jaki powinien być wskaźnik kluczowy, aby nastąpił odpływ?
— Rzadko mieliśmy odpływ depozytów, dosłownie jeden uderzający epizod miał miejsce w 2020 r., kiedy stopy były znacznie niższe niż nawet 5%. Ale w tym samym czasie niektórzy ludzie tracili dochody, tracili pracę i wykorzystywali oszczędności zgodnie z przeznaczeniem, czyli rekompensowali spadek dochodów. Teraz taki scenariusz nie jest zakładany. Ponieważ obniżka stóp nie jest jeszcze sygnałem do szaleństwa lub przejścia na konsumpcję, oszczędności w gospodarce rosyjskiej jako całości kumulowały się wysoko, to ta niewielka, płynna zmiana na niższe stopy depozytowe najprawdopodobniej spowoduje przepływ do innych klas aktywów finansowych.
Oprócz stawek depozytowych, w okresie poprzedzającym posiedzenie NBP zmieniły się również warunki produktów kredytowych – dotyczyło to w szczególności zarówno kredytów samochodowych, jak i kredytów hipotecznych. A OTP Bank zauważył, że jeśli na początku stycznia średnie oprocentowanie kredytów dla osób fizycznych w rublach na okres do roku wynosiło prawie 33%, to pod koniec marca spadło do 28%.
Czy powinniśmy oczekiwać ożywienia rynku pożyczkowego? Mówi Pavel Samiev, CEO agencji analitycznej „BusinessDrom”:
Pavel Samiev, CEO agencji analitycznej „BusinessDrom”
Następne posiedzenie Banku Centralnego w sprawie stopy bazowej odbędzie się 25 lipca. Ekonomiści spodziewają się utrzymania stopy bazowej na poziomie 20% lub jej obniżenia do 18-19%.
bfm.ru
