O que mudará nos bancos com o retorno da taxa do BCE para 2%?

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O retorno da taxa do BCE a 2% foi recebido com grande satisfação por forças políticas e associações comerciais, pois deverá estimular a economia, especialmente porque novos cortes são esperados até o final do ano (taxa terminal esperada entre 1,5% e 1,7%). Mas será realmente assim? Segundo a Fabi, a Federação Autônoma dos Bancários, liderada por Lando Maria Sileoni, para realmente favorecer o acesso ao crédito para famílias e empresas, não basta reduzir o custo do dinheiro: "É necessária uma direção política". Isso porque, diante dos primeiros sete cortes feitos pelo BCE a partir de junho de 2024 até hoje (oitavo dia), não foram observadas vantagens significativas para famílias e empresas. “A política monetária pode abrir a porta, mas se o setor bancário a mantiver entreaberta, a recuperação econômica fica no papel”, observa Sileoni, segundo quem os sinais vindos dos dados sobre hipotecas e empréstimos a empresas mostram que os benefícios da nova trajetória monetária estão aparecendo lentamente, enquanto o que é necessário para o crescimento e o emprego do país é “um salto à frente”. Aqui estão os dados processados ​​por Fabi: de dezembro de 2022 a março de 2025, o estoque de empréstimos bancários a empresas diminuiu 46 bilhões de euros, passando de 647 para 601 bilhões. Uma queda líquida de 7,1% que, segundo especialistas, é resultado principalmente das dificuldades de acesso ao crédito pelo sistema produtivo, agravadas por taxas altas, maior seletividade dos bancos e um contexto econômico incerto tanto internacionalmente (guerras, impostos) quanto internamente (crescimento fraco).

Mas o fato mais interessante é que o nível mínimo absoluto de financiamento foi atingido em outubro de 2024 (596 bilhões, ou seja, 51 bilhões a menos que no final de 2022), quando, ou seja, os bancos italianos estavam na era de ouro: eles continuaram a registrar um crescimento de dois dígitos nos lucros que já haviam sido recordes em 2023 graças às altas taxas. "É o cavalo que não bebe", a ABI, a associação de bancos italianos, sempre respondeu àqueles que protestavam contra os baixos desembolsos para o setor produtivo . O que também é verdade porque a incerteza e as tensões geopolíticas internacionais não ajudam nas decisões de investimento, mas não se pode descartar que as instituições acharam mais conveniente por um certo período manter liquidez com o BCE, que pagava 4% sobre os depósitos, do que correr o risco de ver os empréstimos ruins crescerem novamente, financiando uma economia real afetada por vários choques. As coisas só melhoraram um pouco nos últimos tempos. O estoque total de empréstimos bancários para empresas passou de um mínimo de 596 bilhões em outubro de 2024 para 601 bilhões em março de 2025 (mais 5 bilhões). Além disso, este é precisamente o período em que eclodiu o infame risco bancário, uma fase de consolidação muito temida pelo mundo empresarial por se pensar que levará a uma piora das condições de acesso ao crédito, uma teoria da qual, no entanto, não há evidências. De qualquer forma, é verdade que não basta que o BCE afrouxe as condições monetárias e que esse estímulo deve ser prontamente transmitido ao mundo real; caso contrário, corre-se o risco de que o retorno à taxa de 2% represente apenas um mecanismo técnico-financeiro, embora indispensável para manter a estabilidade de preços. Mais alguns efeitos serão observados nas hipotecas, que já viram a taxa variável ultrapassar a taxa fixa nas últimas semanas.

De acordo com um relatório da Mutuionline, após o corte de hoje, a Tan (Taxa Anual Líquida) média dos empréstimos com taxa variável de 20 ou 30 anos deverá cair ainda mais nas próximas semanas, de 2,83% em maio para 2,58%. Trata-se de uma queda de quase 90 pontos-base em relação a janeiro, quando a Tan variável era de 3,71%, e de mais de dois pontos percentuais em relação a maio de 2024 (4,77%), o que resultará em uma economia de cerca de 18 a 20 euros no pagamento mensal para um empréstimo de 140 mil euros. Fabi também lembra que foram os titulares de hipotecas com taxa variável que sofreram os efeitos do aumento das taxas no biênio 2022-2023, com os pagamentos aumentando em até 70 a 80% . Do total de 25,7 milhões de famílias italianas, aproximadamente 3,5 milhões têm um financiamento imobiliário, de um total de 6,9 ​​milhões de cidadãos que também estão endividados com outras formas de financiamento, como crédito ao consumidor e empréstimos pessoais, cujos custos já começaram a diminuir ligeiramente.

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