A Tesla já tinha grandes problemas. Então Musk foi para a batalha com Trump

Tesla vem enfrentando enormes desafios para se recuperar após um primeiro trimestre desastroso. Esses ventos contrários se intensificaram consideravelmente esta semana.

O CEO Elon Musk concluiu oficialmente seu mandato no governo Trump no final de maio, atingindo a marca de 130 dias , o tempo máximo permitido para um "funcionário especial do governo". Ao sair, Musk criticou duramente a assinatura de Trump. projeto de lei de gastos que está sendo debatido no Congresso devido ao seu impacto esperado na dívida nacional.

O que começou como uma discordância política rapidamente se transformou em uma briga online generalizada, com Musk e o presidente Donald Trump trocando insultos em suas respectivas redes sociais. Depois que Musk chamou o "único e belo projeto de lei" de "abominação" e convocou seus seguidores no X para "acabar com o projeto", Trump disse que Musk tinha "enlouquecido" e ameaçou encerrar contratos governamentais e cortar subsídios para as empresas de Musk. Musk respondeu: "Vá em frente, faça o meu dia."

A ruptura fez as ações da Tesla despencarem 14% na quinta-feira, eliminando cerca de US$ 152 bilhões em valor, o maior valor em um dia nos 15 anos de história da empresa no mercado aberto. Embora Musk ainda seja a pessoa mais rica do mundo no papel, seu patrimônio líquido despencou US$ 34 bilhões, de acordo com o Índice de Bilionários da Bloomberg .

Mais importante ainda, a briga provocou o colapso de um relacionamento que mesclava negócios, política e poder de uma forma praticamente sem precedentes na história dos EUA. As ramificações para a Tesla, que saiu do clube dos trilhões de dólares na quinta-feira, podem ser severas, e não apenas porque Trump estaria considerando vender ou doar o Model S vermelho que comprou em março, após transformar o gramado da Casa Branca em um showroom da Tesla .

Um alto funcionário da Casa Branca disse à NBC News na sexta-feira que o presidente "não estava interessado" em ter uma ligação com Musk para resolver a disputa.

A ira do governo Trump pode influenciar tudo, desde regulamentações futuras, investigações e apoio governamental à Tesla, até decisões sobre isenções tarifárias que a empresa vem buscando para comprar equipamentos de fabricação fabricados na China.

As ações da Tesla apresentavam um desempenho muito inferior ao do mercado em geral antes da separação entre Musk e Trump. A receita caiu 9% no primeiro trimestre em relação ao ano anterior, com a receita do setor automotivo despencando 20%, devido à combinação do aumento da concorrência de fabricantes de veículos elétricos de baixo custo na China e à reação negativa dos consumidores às atividades políticas e à retórica de Trump.

Certamente não era o que os acionistas da Tesla esperavam, quando as ações da Tesla subiram cerca de 30% nos dias seguintes à vitória eleitoral de Trump em novembro. Depois de gastar quase US$ 300 milhões para reconduzir Trump à Casa Branca, Musk estava pronto para desempenhar um papel importante no governo e estar em posição de impulsionar mudanças regulatórias que beneficiassem suas empresas.

Em vez disso, sua empresa sofreu, e o comportamento de Musk é o principal culpado.

Uma de suas ações mais polêmicas na liderança do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) do governo Trump foi o desmantelamento da USAID, que anteriormente distribuía bilhões de dólares em alimentos e medicamentos para mais de 100 países.

Fora dos EUA, Musk apoiou o partido de extrema direita alemão AfD e fez um gesto que muitos viram como uma saudação nazista em um comício de posse.

Em resposta, nos últimos meses, houve inúmeros casos de vandalismo ou incêndio criminoso em instalações ou veículos da Tesla nos EUA, bem como ondas de protestos pacíficos em lojas e centros de serviço da Tesla na América do Norte e na Europa.

Anúncios de protesto contra Musk apareceram na Times Square, em Nova York, e em pontos de ônibus em Londres, incentivando as pessoas a boicotar a Tesla, algumas rotulando os veículos elétricos da empresa como "suásticas". O Salão Internacional do Automóvel de Vancouver chegou a remover a Tesla de sua lista de expositores, temendo que a presença da empresa causasse problemas de segurança.

Somam-se a tudo isso as tarifas abrangentes do presidente Trump, que geraram preocupações quanto ao aumento dos custos de peças e materiais cruciais para a produção de veículos elétricos. Em seu relatório de lucros do primeiro trimestre, divulgado em abril, a Tesla se absteve de prometer crescimento este ano e afirmou que "revisará nossa projeção para 2025 na atualização do segundo trimestre".

Os fundos de pensão que investem na Tesla disseram que a "crise" na empresa exige que um líder trabalhe no mínimo 40 horas por semana para se concentrar na resolução de seus problemas.

Autoridades públicas estão ecoando esse sentimento e pedindo que o conselho da Tesla tome medidas.

O controlador da cidade de Nova York, Brad Lander, disse na quinta-feira em uma declaração à CNBC que a "briga de pátio de escola" entre Trump e Musk destaca como "as fracas medidas de responsabilização e a má governança da Tesla ameaçam não apenas a estabilidade financeira da empresa e o valor para os acionistas, mas também o futuro da produção nacional de veículos elétricos".

Brooke Lierman, controladora de Maryland, disse à CNBC em um e-mail que o conselho da empresa "não está fazendo seu trabalho de garantir que haja um CEO na Tesla que coloque os interesses da empresa em primeiro lugar".

Como o nome de Musk é sinônimo de Tesla, o conselho precisa garantir que a Tesla possa se manter independente de quem esteja liderando a empresa, ela acrescentou.

"O comportamento de Musk continua a ameaçar o futuro da Tesla", disse Lierman. "Enquanto a Tesla for identificada com Elon Musk e ele continuar sendo uma figura polarizadora, ele continuará a prejudicar a marca, que representa uma parte enorme do valor da Tesla."

Musk não respondeu a um pedido de comentário. A CNBC também entrou em contato com a presidente do conselho, Robyn Denholm, e com diretores e executivos que trabalham com relações governamentais e no escritório do CEO para obter comentários. Nenhum deles respondeu até o momento da publicação.

Os investidores da Tesla focados nos fundamentos do negócio têm razão em seu ceticismo.

A empresa não conseguiu lançar novos modelos de veículos elétricos inovadores e acessíveis, enquanto concorrentes chineses como a BYD inundaram o mercado, principalmente na Europa.

Analistas do Goldman Sachs reduziram na quinta-feira sua meta de preço para a Tesla, principalmente devido à perspectiva para 2025. As entregas neste trimestre estão caindo nos EUA, observaram os analistas, enquanto as vendas na Europa registraram queda de 50% em abril, em relação ao mesmo período do ano anterior, e outra queda de dois dígitos em maio. As vendas na China nesses dois meses caíram cerca de 20% em relação ao ano anterior.

A qualidade também é um problema. A Tesla anunciou oito recalls voluntários do Cybertruck em 15 meses devido a uma série de problemas, incluindo bugs de software e pedais de acelerador travados.

Musk está pedindo aos investidores que ignorem em grande parte o negócio principal e olhem para o futuro, que, segundo ele, gira em torno de veículos autônomos e robôs humanoides.

Mas mesmo aí, a Tesla está atrás. Em veículos autônomos, a empresa cedeu terreno para a Alphabet A Waymo, que opera serviços comerciais de robotáxi em vários mercados dos EUA, prometeu lançar um serviço de transporte autônomo da Tesla em Austin ainda este mês, após uma década de prazos perdidos.

O serviço de robotáxi de Austin operará em uma área geocercada, disse Musk em uma entrevista recente a David Faber, da CNBC, e começará com uma pequena frota de apenas 10 a 20 veículos Model Y com tecnologia de direção totalmente autônoma (FSD) não supervisionada instalada. Se tudo correr bem, disse Musk, a Tesla tentará expandir rapidamente sua oferta de veículos autônomos para outros mercados, como São Francisco e Los Angeles.

O que os consumidores não verão tão cedo são os veículos Cybercab e Robovan que a Tesla divulgou em seu evento "We, Robot" no ano passado para despertar o entusiasmo de clientes e investidores.

Na sexta-feira, Milan Kovac, vice-presidente de robótica Optimus da Tesla, anunciou que estava saindo após ingressar na empresa em 2016. Musk o agradeceu por sua " excelente contribuição " em uma publicação no X.

Ainda assim, há muitos otimistas da Tesla e fãs de Musk que acreditam na visão do CEO. A recuperação de 4% das ações na sexta-feira é um sinal de que alguns viram uma oportunidade de comprar na queda.

"Acho que a verdadeira história aqui é que a base de investidores da Tesla literalmente não se importa com nada", disse Josh Brown, CEO da Ritholtz Wealth Management e colaborador da CNBC PRO , ao "Halftime Report" da CNBC na sexta-feira. "Esta ainda é uma ação sem importância."

Tom Lee, da FundStrat, disse que a liquidação da Tesla foi "exagerada".

O valor de mercado da Tesla, que é dramaticamente inflado em relação a todas as outras montadoras dos EUA, é construído na visão de Musk dos robôs humanoides Optimus da Tesla fazendo trabalho de fábrica e tomando conta de nossas crianças, enquanto os Cybercabs e Robovans autônomos ganham dinheiro transportando passageiros.

Adam Jonas, do Morgan Stanley, escreveu em uma nota esta semana que "a Tesla ainda detém muitas cartas valiosas que são em grande parte apolíticas", apontando para o que ele vê como "liderança em IA, autonomia/robótica, manufatura, rearquitetura da cadeia de suprimentos, energia renovável, [e] infraestrutura crítica" da empresa.

Em termos dos negócios atuais da Tesla, o impacto mais imediato do que está acontecendo em Washington, D.C., é a reversão dos créditos para veículos elétricos no atual projeto de lei orçamentária, ao qual Musk se opõe veementemente e que está lutando para obter apoio suficiente no Senado. Há também a questão das tarifas e se a Tesla conseguirá obter tratamento preferencial, uma proposta que parece cada vez mais improvável com as consequências da disputa Musk-Trump.

Matthew LaBrot, ex-gerente de programa de funcionários da Tesla, disse à CNBC que não está surpreso que Musk tenha acabado com seu relacionamento com o presidente. LaBrot foi demitido no início deste ano após enviar uma carta aberta em protesto contra a atuação política divisionista de Musk.

"Estou devastado pelo país e pelo clima, embora Elon só possa culpar a si mesmo", disse LaBrot em uma entrevista. "Apoie um canhão solto, espere tiros de canhão perdidos."

Os investidores da Tesla não têm como saber, neste momento, quanto da energia e do tempo de Musk retornará à sua única empresa de capital aberto, responsável pela grande maioria de sua riqueza. Mesmo sem política, ele ainda tem a SpaceX, a startup de IA xAI e a startup de tecnologia cerebral Neuralink, entre outros negócios.

Até quinta-feira, Musk ainda tinha um escritório na Ala Oeste que não havia sido limpo, disseram dois funcionários do governo à NBC News. O espaço provavelmente será desocupado nos próximos dias, disse um dos funcionários.

E embora seu tempo no campo de Trump possa ter acabado, Musk pediu a seus seguidores que formassem um novo partido nos EUA.

"Será que chegou a hora de criar um novo partido político nos Estados Unidos que realmente represente os 80% do centro?", escreveu ele no X na quinta-feira, em uma publicação que agora está fixada no topo de sua página. De acordo com a publicação, 80% dos 5,6 milhões de entrevistados na pesquisa não oficial disseram "sim".

As ações de Musk nesta semana podem ter causado um rompimento permanente com o presidente. Mas uma coisa é certa: sua empresa não pode escapar da Casa Branca.

ASSISTA: Impacto da briga de Musk com Trump