Аргентина: новый контекст в сложном мире
Экспорт растёт, как и импорт, за исключением того, что первый идёт как Франко Колапинто, а закупки идут в стиле Макса Ферстаппена. За первые четыре месяца экспорт вырос на 5,8%, а импорт — на 35,7%. Теперь, если посмотреть на апрель (последние официальные данные), экспорт вырос на 2,3%, а закупки — на 37,3%.
Хотя эксперты Обзора рыночных ожиданий Центрального банка (REM) прогнозируют экспорт в размере 82,81 млрд долларов США и импорт в размере 73 млрд долларов США, они оценивают торговый профицит в размере 9,811 млрд долларов США за весь 2025 год. Если прогноз сбудется, это будет третий по величине объем экспорта в истории Аргентины.
Экспорт обусловлен ростом закупок из Индии (60%), Чили (20%) и США (18%). Будьте осторожны, Бразилия (8%) и Китай (14%) падают. С одной стороны, влияние девальвации в отношениях с Бразилией ослабляет конкурентоспособность Аргентины.
Отдельного абзаца заслуживает Индия, самая густонаселенная страна в мире. Растя высокими темпами (индийскими или китайскими?) и меняя свою продовольственную базу, она покупает больше, и ее переход к более разнообразному рациону питания неизбежен. Импортеры едут в Кантон, экспортеры — в Индию.
Рост экспорта обусловлен двумя видами товаров: продукцией промышленного происхождения (MOI), объем которой увеличился на 11,8%, и продукцией сельскохозяйственного происхождения (MOA), объем которой увеличился на 4%.
Закупки со всего мира растут быстрее, чем экспорт. По данным INDEC, бурно развиваются три сектора: капитальные товары и потребительские товары, оба из которых выросли на 69%; автомобили 101% и покупки курьером – доставка от двери до двери – 167%.
Капитальные товары — это машины и тракторы, импорт которых поощряется правительством, с более гибким режимом оплаты, чем для других товаров, и относительно более низкими тарифами. Также был реализован ввоз подержанной техники, которая начала поступать в страну и приведет к буму импорта этого вида товаров. Другим фактором в этом отношении является система лизинга для приобретения капитальных благ, которая также окажет влияние, учитывая, что рассрочка может быть вычтена из подоходного налога, и в этой операции наблюдается рост. По словам Рамиро Баре, президента Leasing Argentina, лизинг в основном используется для покупки грузовиков, технологий и строительной техники, хотя его использование в сельскохозяйственной технике растет.
Импорт увеличивается в основном из Китая (81%), Бразилии (44%), Германии (28%) и США (10%). Капитальные товары импортируются из Германии; Внедрение машин полезно для повышения конкурентоспособности аргентинской промышленности.
Самым импортируемым товаром за первые четыре месяца года стали соевые бобы из Парагвая, используемые для производства муки и масла. В список наиболее импортируемых товаров также входят легковые автомобили, грузовики и фургоны, автозапчасти, лекарства, детали для мобильных телефонов и удобрения.
Слабой стороной аргентинской и латиноамериканской промышленности является ее низкое участие в глобальных цепочках создания стоимости (ГЦС) и низкое содержание импортных ресурсов в экспортируемых товарах. Рост импорта промежуточных товаров составляет чуть менее 10%. Такое низкое участие объясняется тем, что они являются крупными экспортерами сырьевых товаров и слабо специализируются на производстве промежуточных товаров, которые поступают в ГЦС. Напротив, долгое время промышленная политика, казалось, была направлена на то, чтобы производить все здесь, в экономике, которая, по данным Всемирного банка, является четвертой по закрытости в мире.
Среди наиболее импортируемых товаров две являются предметом обсуждения или анализа: импорт деталей для сотовых телефонов для сборки на Огненной Земле и удобрения. Детали для телефонов занимают шестое место по объему импорта в нашей стране, а удобрения — десятое.
По словам Фундара, стоимость режима Огненной Земли составляет для страны 1,1 млрд долларов США, поскольку страна въезжает в эту провинцию без уплаты пошлин, а затем прибывает в страну только после уплаты внутренних налогов. Это крупнейший режим освобождения от налогов, установленный в 1972 году, который обеспечивает как прямые, так и косвенные выгоды для 15 000 рабочих мест.
С другой стороны, импорт удобрений и навоза является важной темой анализа, хотя попытки его стимулирования все еще предпринимаются. По словам Эрнана Сайнса Розаса, специалиста INTA, на симпозиуме «Фертильность 2025», ухудшение уровня фосфора, бора, магния и кальция вызывает беспокойство.
Роберто Ротондаро, президент Fertilizar AC, добавил, что в прошлом году потребление удобрений достигло пяти миллионов тонн, причем две трети из них пришлось на импорт. За последние 30 лет потребление выросло в пять раз — с одного миллиона до пяти миллионов тонн, но ожидается, что оно превысит 10 миллионов тонн. Тревожным фактом является то, что из-за отсутствия удобрений было потеряно 40 миллионов тонн зерна.
Как можно стимулировать импорт этих товаров, что приведет к росту производства и увеличению валютных поступлений? По данным фондовой биржи Росарио, Бразилия потребляет в два раза больше удобрений на гектар, чем Аргентина.
Результат матча между Аргентиной и Бразилией очевиден: разгром зелено-желтой команды. По данным INDEC, с 2016 года по сегодняшний день они увеличили производство зерна с 245 миллионов тонн до 360 миллионов, в то время как мы увеличили его со 121 миллиона тонн до 126 миллионов. Они выросли на 47%, мы выросли на 4%.
Можно ли часть уплаченного подоходного налога использовать в качестве уплаты импортных пошлин на удобрения и компост? Таким образом, импорт увеличится, его использование будет стимулироваться, а его стоимость снизится.
Другой вид импорта, который переживает бум, — это курьерские перевозки, также известные как «от двери до двери», объем которых вырос на 167%, что составляет 50 миллионов долларов США в месяц. Каждый третий аргентинец уже покупал товары за рубежом с помощью этой системы, и ежедневно осуществляется 10 000 курьерских доставок со средней стоимостью 250 долларов США. Кроме того, разрешен ввоз лекарств и продуктов питания специального назначения, и все указывает на то, что этот ввоз будет продолжать расти.
Экспорт может завершить этот год на уровне почти 83 млрд долларов США, что станет третьим по величине показателем в истории после показателей 2022 и 2011 годов.
Существует взаимосвязь между импортом и экспортом, например, ввоз сельскохозяйственной техники, средств производства, удобрений, соевых бобов и промежуточных товаров, что означает рост производства и экспорта.
Аргентинский экспорт сосредоточен в нескольких провинциях. Из каждых 100 долларов США, которые Аргентина продает миру, 68 долларов США производятся в Буэнос-Айресе, Санта-Фе и Кордове (12,5% от общего объема продаж по стране). Четвертой по величине провинцией-экспортером является Неукен с показателем 4,8%, что значительно отстает от трех ведущих провинций.
С другой стороны, Формоза экспортирует всего 37 миллионов долларов США в год, Ла-Риоха — 219 миллионов долларов США, а Корриентес — 258 миллионов долларов США. Огненная Земля также не вносит большого вклада в общенациональный показатель (0,5%), продав 413 миллионов долларов США.
Наиболее экспортируемая продукция за первые четыре месяца:
- Соевая мука.
- Кукуруза.
- Соевое масло.
- Сырая нефть.
- Автомобили.
- Золото.
- Пшеница.
- Подсолнечное масло.
- Мясо.
- Арахис.
Почти все они добываются в трех провинциях, за исключением нефти и золота, которые поставляются из Неукена, Санта-Крус, Катамарки и Сан-Хуана, который экспортирует значительно больше, чем Мендоса, хотя и в секторах, имеющих меньший сбыт .
Правительство приняло решение снизить подоходный налог с пшеницы и ячменя. Последняя является одной из новых звезд, экспортировав 400 миллионов долларов США по сравнению с 200 миллионами долларов США за карбонат лития в первом квартале.
Ключевым вопросом в экономике Аргентины является приток иностранной валюты и уровень резервов. Что касается этого вопроса, по данным Палаты нефтяной промышленности, в апреле экспорт сельскохозяйственной продукции принес 2,524 млрд долларов США, что на 32% больше, чем в 2024 году, и на 34% больше, чем в марте. Анализируя данные INDEC, можно сказать, что рост цен на первичную продукцию составил всего 0,3%, а рост MOA составил всего 4% за четырехмесячный период, поэтому такие проценты ликвидации иностранной валюты вряд ли повторятся в ближайшие месяцы.
Официальные данные 100-дневного правления Дональда Трампа указывают на то, что страна находится на грани рецессии: в первом квартале ВВП упал на 0,1% по сравнению с ростом на 0,4% в Европейском союзе (ЕС).
В Соединенных Штатах Америки (США) дефицит торгового баланса вырос на 92%, поскольку все импортировали товары в ожидании торговой войны.
Теперь наступило перемирие, и началась масштабная гонка за то, чтобы вывезти из Китая как можно больше товаров до окончания 90-дневного периода. Высокий спрос на грузоперевозки отражается на их стоимости. Также может возникнуть нехватка судов, желающих выйти на другие рынки. Импорт США из других стран мира вырос на 42%.
Ожидается, что в этом году рост экономики Индии составит около 7%, а в Индонезии также будет зафиксирован рекордный рост. По данным исследования PWC «Мир в 2050 году», к этому году Индия станет второй по величине экономикой в мире, а Индонезия — четвертой, а такие страны, как Вьетнам, сделают значительный скачок вперед.
Торговая война и ее перемирие вносят неопределенность в мировую экономику. Следует внимательно следить за продолжением переговоров между двумя гигантами — Китаем и США.
За первый месяц действия валютного коридора долларовые депозиты увеличились на 1,2 млрд долларов США. Люди покупают зелень и оставляют ее в банке. Судя по всему, у правительства достаточно долларов, чтобы избежать колебаний обменного курса. Хотя ему пока не удалось увеличить свои резервы, которые к концу июня должны достичь 3,7 млрд долларов США, как было обещано Международному валютному фонду (МВФ).
Заметен скачок импорта, а также увеличение поездок за границу, что усиливает давление на валютный рынок. По словам Гвидо Сандлериса, базовая продовольственная корзина в Аргентине является второй по дороговизне в регионе после Уругвая.
Режим стимулирования крупных инвестиций (RIGI) на сегодняшний день составил 13 миллиардов долларов США, половина из которых поступила от YPF, поэтому экспорт остается ключевым источником получения долларов. Ожидается, что этот год завершится с положительным сальдо торгового баланса, хотя следует учитывать баланс услуг.
Задержки обменного курса стали окнами для роста импорта, а некоторые добавили технологии и капитализировали их для повышения конкурентоспособности. Сейчас наступило время интересных возможностей для такого рода действий. Это также оказало влияние на занятость и некоторые секторы.
В Аргентине меняется ландшафт, в то время как глобальный контекст также меняется на фоне напряженности и войн, как торговых, так и иных.
(*) Профессор UNC, UCC и Universidad Siglo 21.
Похожие темы
lavoz.AR
