Что изменится в банках с возвращением ставки ЕЦБ к 2 процентам?

На ту же тему:

Возвращение ставки ЕЦБ к 2 процентам было встречено с большим удовлетворением политическими силами и торговыми ассоциациями, поскольку это должно стимулировать экономику, особенно с учетом того, что к концу года ожидаются дальнейшие сокращения (ожидаемая конечная ставка от 1,5 до 1,7 процента). Но будет ли это действительно так? По словам Фаби, автономной Федерации банковских служащих во главе с Ландо Марией Силеони, для того, чтобы действительно способствовать доступу к кредитам для семей и предприятий, недостаточно снизить стоимость денег: «Необходимо политическое направление». Это связано с тем, что в условиях первых семи сокращений, проведенных ЕЦБ с июня 2024 года по сегодняшний день (восьмое), никаких существенных преимуществ для семей и предприятий не наблюдалось. «Денежно-кредитная политика может открыть дверь, но если банковский сектор будет держать ее приоткрытой, экономическое восстановление останется на бумаге», — замечает Силеони, по словам которого сигналы, поступающие из данных по ипотеке и кредитам для предприятий, показывают, что преимущества нового денежного курса проявляются медленно, в то время как для роста страны и занятости необходим «скачок вперед». Вот данные, обработанные Фаби: с декабря 2022 года по март 2025 года объем банковских кредитов для предприятий сократился на 46 миллиардов евро, с 647 до 601 миллиарда. Чистое падение на 7,1 процента, которое, по словам экспертов, является в основном результатом трудностей доступа к кредитам для производственной системы, усугубленных высокими ставками, большей избирательностью банков и неопределенным экономическим контекстом как на международном уровне (войны, пошлины), так и внутри страны (слабый рост).

Но самое интересное, что абсолютный минимальный уровень финансирования был достигнут в октябре 2024 года (596 млрд, т. е. на 51 млрд меньше, чем в конце 2022 года), когда, собственно, итальянские банки переживали золотой век: они продолжали фиксировать двузначный рост прибыли, которая уже была рекордной в 2023 году благодаря высоким ставкам. «Это лошадь, которая не пьет», — всегда отвечала ABI, ассоциация итальянских банков, тем, кто протестовал против низких выплат в производственный сектор . Это также верно, поскольку неопределенность и международная геополитическая напряженность не способствуют инвестиционным решениям, но нельзя исключать, что учреждениям было удобнее в течение определенного периода хранить ликвидность в ЕЦБ, который платил 4 процента по депозитам, чем рисковать снова увидеть рост плохих кредитов, финансируя реальную экономику, пострадавшую от различных потрясений. В последнее время ситуация улучшилась лишь немного. Общий объем банковских кредитов для предприятий вырос с минимума в 596 миллиардов в октябре 2024 года до 601 миллиарда в марте 2025 года (плюс 5 миллиардов). Более того, это как раз тот период, когда разразился печально известный банковский риск, фаза консолидации, которой так опасается деловой мир, поскольку считается, что она приведет к ухудшению условий доступа к кредитам, теория, которой, однако, нет никаких доказательств. В любом случае, верно, что ЕЦБ недостаточно смягчить денежно-кредитные условия и что этот стимул должен быть быстро передан в реальный мир, в противном случае существует риск, что возврат к ставке в 2 процента представляет собой лишь технико-финансовый механизм, хотя и необходимый для поддержания ценовой стабильности. Еще некоторые эффекты будут видны на ипотеке, где плавающая ставка уже обогнала фиксированную ставку в последние недели.

Согласно отчету Mutuionline, после сегодняшнего снижения средняя годовая ставка Tan (чистая годовая ставка) 20- или 30-летних кредитов с переменной ставкой должна еще больше снизиться в ближайшие недели с 2,83 процента, зафиксированных в мае, до 2,58 процента. Это падение почти на 90 базисных пунктов по сравнению с январем, когда переменная ставка Tan составляла 3,71 процента, и более чем на два процентных пункта по сравнению с маем 2024 года (4,77 процента), что приведет к экономии ежемесячных платежей примерно в 18-20 евро для кредита в 140 тысяч евро. Фаби также напоминает, что именно держатели ипотечных кредитов с переменной ставкой пострадали от последствий скачка ставок в двухлетний период 2022-2023 годов, когда платежи выросли на целых 70-80 процентов . Из 25,7 млн ​​итальянских семей примерно 3,5 млн имеют ипотечный кредит, а общее число граждан, которые составляют 6,9 млн, также имеет задолженность по другим формам финансирования, таким как потребительские кредиты и личные займы, стоимость которых уже начала немного снижаться.

Подробнее по этим темам: