UBS sermaye kurallarıyla ilgili anlaşmazlık: Banka dostu parlamenterler Federal Konseyi yavaşlatıyor

Bu baharda, Maliye Bakanı Karin Keller-Sutter, UBS davasında riskli bir karar aldı: Federal Konsey düzenlemeyi tüzük yoluyla uygulayabilse bile, bankanın sermaye gereksinimlerinin planlanan sıkılaştırılmasını yasalaştırmaya karar verdi. Bu kulağa demokratik geliyor, ancak Maliye Bakanı böylece kontrolü bırakıyor. Başka bir deyişle: sıcak patatesi Parlamento'ya geçiriyor. Maliye Bakanlığı, kararı konunun siyasi önemi ve CS davasıyla ilgili PUK raporunda ifade edilen parlamento katılımı talepleriyle gerekçelendirdi.

Federal Konsey Maliye Bakanı'nın yolunu izledi. Ancak, daha sonra, diğer şeylerin yanı sıra, uzun bir siyasi karar alma sürecini kabul ettiği ve böylece UBS'yi önümüzdeki yıllar boyunca gelecekteki kurallar konusunda belirsizlik içinde bıraktığı yönünde eleştirilerle karşı karşıya kaldı. Bu eleştiri artık özellikle ikna edici görünmüyor. Banka yanlısı çevreler anlaşmanın daha da ertelenmesi için mücadele ediyor. Salı günü, Ulusal Konsey'in Ekonomi ve Para İşleri Komitesi'nde (WAK) bir zafer kutladılar.

Bu, öncelikle Federal Konsey'in gelecekteki bankacılık düzenlemelerinin kapsamlı paketindeki en çok tartışılan ve tartışmalı önlemle ilgilidir: Sistemsel olarak önemli bankaların gelecekte yabancı iştiraklerini tam olarak sermayelendirmeleri gerekecektir - sadece %45 (gerçek öz sermaye açısından ölçüldüğünde) veya yaklaşık %60 (ek özel sermaye dahil) yerine. Uygulamada, bu sıkılaştırma yalnızca UBS'yi etkiler. Optimizasyon önlemleri olmadan, bu büyük bankanın sermaye gereksinimlerini yaklaşık 23 milyar dolar artıracaktır; ancak, optimizasyon önlemleriyle ek gereksinim önemli ölçüde daha düşük olabilir.

Federal Konsey, bu reformun daha hızlı bir şekilde ele alınabilmesi için, bu yasal değişikliği, diğer planlanan düzenleyici değişikliklere göre önceliklendirmek istiyordu; ayrıca, kriz zamanlarında büyük bankalar için devlet likidite garantisi oluşturulmasını öngören Parlamento'daki yasa teklifiyle birlikte.

Ancak Salı günü, Ulusal Konsey'in WAK'ı, Başkan'ın kesin oyu ile, Zürih FDP Ulusal Konsey Üyesi Beat Walti tarafından kısa sürede sunulan bir önergeyi, esas olarak SVP ve FDP'nin oyları sayesinde destekledi. Bu nedenle önerge bir WAK önergesi haline geldi. Federal Konsey'i "banka istikrarı konusunda kapsamlı bir önlem paketi" benimsemeye çağırıyor. Ve açık bir dille: "Bireysel kısmi önlemlerin erken benimsenmesinden (...) kaçınılmalıdır."

"Aşamalı bir yaklaşım, önlemlerin bir bütün olarak ve etkileşimleri içinde etkisini yeterince değerlendirmeyi zorlaştırıyor," diye belirtiliyor önergede. Öneri özellikle planlanan sermaye kurallarına atıfta bulunuyordu. Öneriye göre amaç, "şirketler ve özel haneler üzerinde gereksiz olumsuz etkilerden" kaçınmak.

Federal Konsey'in yol haritasına göre, hükümet UBS'nin yabancı iştirakleri için planlanan sermaye gereksinimlerinin sıkılaştırılmasını bu yılın ikinci yarısında istişareye sunacaktı ve kalan yasa değişikliği önerileri 2026'nın ilk yarısında istişareye sunulacaktı. WAK önergesi başarılı olursa, yabancı iştiraklerin sermaye muamelesine ilişkin anlaşma yaklaşık yarım yıl gecikecekti.

Haziran başında Federal Konsey tarafından istişare için sunulan Sermaye Yeterliliği Tüzüğü'nün revize edilmesine yönelik öneriler yaklaşık bir yıl gecikecek. Bu öneriler ayrıca sistemsel olarak önemli bankalar için düzenlemelerin sıkılaştırılmasını da içeriyor. Bunlara, örneğin, bir krizde hızla değer kaybedebilecek varlıklar için daha katı değerleme kuralları da dahil. Odak noktası özellikle yazılım ve ertelenmiş vergi kredilerinin değerlemesi. Federal hükümete göre, tüzüğe yapılması planlanan değişiklik UBS'nin sermaye yeterliliği gereksinimlerini yaklaşık 9 milyar dolar artıracak. Ancak, bu miktar yabancı iştirakler için ek gereksinimlere eklenmemeli: Ek fonlar "her iki gereksinimi karşılamak için büyük ölçüde aynı anda" kullanılabilir.

WAK önergesinin muhalifleri arasında Lucerne Merkez Komitesi üyesi Leo Müller de var. Gecikmeye ek olarak, önergeye karşı argüman olarak kademeli uygulamanın avantajını gösteriyor: Tüzüğe planlanan değişikliğin değerleme kuralları üzerindeki etkisini görebilir ve ardından gerekirse sermaye kurallarını değiştirirken buna tepki verebiliriz.

Sermaye gereksinimlerine ilişkin kararlarda gecikme olması UBS'ye fayda sağlayacaktır. Bunun nedeni insan ruhundaki bir eğilimdir: CS krizi ne kadar uzun süre gerilerse, o kadar zayıflar ve düzenlemeleri sıkılaştırma yönündeki siyasi irade o kadar zayıflar.

Bu durum son iki yılda zaten apaçık ortadaydı. Merkez Parti bunun bir örneğini sunuyor. Mart 2023'te, CS tartışmalarının hararetinde, başkanı Gerhard Pfister, UBS'nin gelecekte varlıklarının yüzde 20'sine eşit hisse senedi bulundurmasının zorunlu kılınmasını talep etti. Bu, mevcut gerekliliklerin kabaca dört katına çıkarılması anlamına gelecekti; UBS'nin 200 milyar dolardan fazla ek hisse senedine ihtiyacı olacaktı. Bugün, bu çoktan unutuldu. Ayrıca, Mayıs 2023'te Ulusal Konsey'in UBS için en az yüzde 15'lik bir hisse senedi oranı çağrısı yapan bir teklifi desteklediği de unutuldu.

WAK önergesinin bazı eleştirmenleri, savunucularını zaman kazanmakla suçluyor: Ek gecikme, UBS'nin Federal Konsey'in önerilerini yumuşatma konusundaki siyasi şansını artırmayı amaçlıyor. Parlamento bugün karar verseydi, Federal Konsey'in rotası, esas olarak sol, merkez ve FDP'nin bazı kesimlerinden gelen oylar sayesinde, muhtemelen çoğunluğa sahip olurdu. Bu, önümüzdeki bir ila iki yıl içinde değişebilir. Öneri, sonbaharda Ulusal Konsey'e sunulacak.

WAK ayrıca işyerinin dışındaki çalışma saatleri (tele çalışma) kurallarının gevşetilmesine yönelik önerisini de kabul etti; bu öncelikle evden çalışma için geçerlidir. Öneri, yasal azami çalışma saatlerinin haftalık veya yıllık olarak uzatılmasını değil, daha esnek bir dağıtım olasılığını öngörüyor. Özünde, bunun öncelikle kuralların sıklıkla zaten deneyimlenen gerçekliğe uyarlanmasıyla ilgili olması muhtemeldir.

Öneriye göre, yılda en fazla altı Pazar günü, her biri beş saate kadar olan Pazar günü çalışma, izinsiz olarak mümkün olacak - yüzde 50 ücret primi ile. Ayrıca, günlük çalışma süresi sınırı 14'ten 17 saate çıkarılacak ve iki iş günü arasındaki asgari günlük kesintisiz dinlenme süresi 11'den 9 saate düşürülecek. Federal Konseyin tavsiyesi üzerine, WAK planlanan gevşemelerin yalnızca kendi çalışma saatlerinin önemli bir bölümünü belirleyebilen çalışanlara uygulanması gerektiğine karar verdi. Sol, önerinin çalışanlar için sağlık riski oluşturduğunu iddia ederek şiddetle karşı çıkıyor. Konu sonbaharda Ulusal Konsey'e getirilecek.