Warum sich alle, von Musk bis zur Wall Street, Sorgen um die US-Schuldenzahlungen machen

Das „große, schöne“ Haushaltspaket der Republikaner vereint alle, von Elon Musk bis zur Wall Street, in einer Frage, die nach Ansicht von Experten eine Bedrohung für die langfristige Haushaltsstabilität des Landes darstellen könnte: die steigenden Kosten für die Bedienung des wachsenden Schuldenbergs der US-Regierung.

Die USA gaben im Jahr 2024 1,1 Billionen Dollar für Zinsen auf ihre Schulden aus – fast doppelt so viel wie vor fünf Jahren, wie aus Daten der Federal Reserve Bank of St. Louis hervorgeht. Daten des Stockholmer Friedensforschungsinstituts zeigen, dass das Land mittlerweile mehr für Zinsen als für Verteidigung ausgibt.

Diese Kosten könnten durch das derzeit im Senat beratene republikanische Steuer- und Ausgabengesetz noch weiter steigen, wie aus einer Analyse des Congressional Budget Office vom 5. Juni hervorgeht. Die vom Repräsentantenhaus im vergangenen Monat verabschiedete Fassung des Steuergesetzes dürfte das Bundesdefizit – die Lücke zwischen den jährlichen Ausgaben und den Einnahmen der Regierung – in den nächsten zehn Jahren um 2,4 Billionen Dollar erhöhen, stellte die überparteiliche Behörde fest.

Dies würde die Aufnahme zusätzlicher Schulden durch den Staat erfordern, was zu zusätzlichen Zinszahlungen von rund 550 Milliarden Dollar im nächsten Jahrzehnt führen würde, prognostiziert das CBO. Bis 2035 könnten die Zinsen für die Staatsschulden 1,8 Billionen Dollar erreichen, schätzt das Committee for a Responsible Federal Budget, eine überparteiliche Denkfabrik, die sich auf Haushaltsfragen konzentriert.

„Die Zinskosten übersteigen mittlerweile die Verteidigungsausgaben, was außergewöhnlich ist“, sagte Chris Edwards, Experte für Bundessteuerfragen am Cato Institute, einem libertär ausgerichteten Thinktank, gegenüber CBS MoneyWatch. „Die Haushaltsgefahr besteht darin, dass die steigenden Zinskosten alle anderen Prioritäten im Bundeshaushalt verdrängen, für die die Politiker Geld ausgeben wollen.“

Mit anderen Worten: Die Bundesregierung könnte Schwierigkeiten haben, lebenswichtige Programme wie die Sozialversicherung aufrechtzuerhalten, da ein immer größerer Teil ihres Haushalts durch die Zinszahlungen für die steigende Staatsverschuldung aufgezehrt wird.

Der Anteil der Bundeszinszahlungen am Bruttoinlandsprodukt lag im vergangenen Jahr laut Daten der Federal Reserve Bank of St. Louis bei drei Prozent. Wenn sich der aktuelle Trend fortsetzt, könnte dieser Anteil bis 2035 auf 4,1 Prozent des BIP steigen, schätzt die überparteiliche Peter G. Peterson Foundation.

Die Demokraten haben auf Analysen hingewiesen, denen zufolge die Steuersenkungen des Gesetzes wohlhabenderen Amerikanern weit mehr nützen werden als Arbeitnehmern mit niedrigem und mittlerem Einkommen, während sie gleichzeitig die Staatsverschuldung erhöhen.

„Kein anderes Gesetz, das ich während meiner Zeit hier im Kongress verabschiedet habe, wird die Staatsverschuldung stärker erhöhen als dieses“, sagte der Abgeordnete Brendan Boyle, ein Demokrat aus Pennsylvania, der gegen das Gesetz gestimmt hatte, letzten Monat im Repräsentantenhaus.

Viele Republikaner sehen in den vorgeschlagenen Steuersenkungen jedoch einen Weg für Wirtschaftswachstum. „Wir werden in Amerika ein neues goldenes Zeitalter feiern“, sagte Sprecher Mike Johnson letzten Monat, nachdem das Gesetz im Repräsentantenhaus verabschiedet worden war.

Die Kosten für die Begleichung der Staatsschulden haben vielerorts Besorgnis hervorgerufen, auch bei Tesla-Chef Elon Musk, der Anfang des Monats in den sozialen Medien darüber postete und seine Einwände gegen den Gesetzentwurf der Republikaner äußerte .

„Der Kongress treibt Amerika mit seinen Ausgaben in den Bankrott!“, postete Musk am 5. Juni und verwies auf Daten, die zeigen, dass die Zinszahlungen von 416 Milliarden Dollar im Jahr 2014 auf über eine Billion Dollar im Jahr 2024 gestiegen sind.

Moody's Ratings stufte die Kreditwürdigkeit der USA im vergangenen Monat herab und begründete dies unter anderem mit der wachsenden Besorgnis über die steigende Schuldenlast und die steigenden Zinszahlungen des Landes.

„Aufeinanderfolgende US-Regierungen und der Kongress haben sich nicht auf Maßnahmen einigen können, um den Trend hoher jährlicher Haushaltsdefizite und steigender Zinskosten umzukehren“, erklärte die Ratingagentur. „Wir erwarten im nächsten Jahrzehnt größere Defizite, da die Ausgaben für Sozialleistungen steigen, während die Staatseinnahmen weitgehend stagnieren.“

Moody's fügte hinzu: „Anhaltend hohe Haushaltsdefizite werden wiederum die Schulden- und Zinslast der Regierung in die Höhe treiben.“

Am 7. Juni erklärte das Weiße Haus in einem Memo, dass das Steuergesetz der Republikaner „die Haushaltslage unseres Landes deutlich verbessern wird, indem es 1,7 Billionen Dollar an obligatorischen Ersparnissen vorsieht“, während Präsident Trumps Steuersenkungen das Wirtschaftswachstum ankurbeln werden.

Einige Wirtschaftsprognostiker prognostizieren, dass Trumps Zölle das US-Wachstum bremsen werden. Das Wachstum des Landes könnte teilweise aufgrund der Importzölle bis 2025 auf 1,6 Prozent und im nächsten Jahr auf 1,5 Prozent sinken . Das wäre ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Wachstum von 2,8 Prozent im Vorjahr, erklärte die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) vergangene Woche.

In den letzten Jahren sind die Zinszahlungen für die Staatsschulden aus zwei Hauptgründen sprunghaft angestiegen. Erstens wurden Privatpersonen und Unternehmen durch eine Reihe von COVID-bezogenen Ausgabengesetzen 4,6 Billionen Dollar zur Verfügung gestellt, um ihnen zu helfen, während der Pandemie über die Runden zu kommen. Ein Großteil dieser Summe wurde durch neue Schulden finanziert.

Zweitens begann die Federal Reserve im März 2022 mit Zinserhöhungen, um die hohe Inflation einzudämmen. Das bedeutete aber auch, dass das Finanzministerium den Anleihegläubigern höhere Zinsen zahlen musste, was die Kosten für die Bedienung der wachsenden Staatsverschuldung weiter erhöhte.

Im Jahr 2020 beliefen sich die ausstehenden Schulden der USA nach Angaben des US-Finanzministeriums auf rund 27 Billionen US-Dollar. Bis 2024 stieg dieser Betrag um 32 Prozent auf 35,5 Billionen US-Dollar. In diesem Zeitraum stieg der Leitzins der Fed von knapp null Prozent auf über fünf Prozent im Jahr 2024.

Ein Grund dafür, dass der Haushaltsentwurf der Republikaner das Defizit voraussichtlich erhöhen und die Zinslast des Landes erhöhen wird, liegt darin, dass er die Steuersenkungen von Präsident Trump aus dem Jahr 2017 verlängern und weitere Erleichterungen schaffen würde, wie etwa die Abschaffung der Steuern auf Trinkgelder und Überstundenvergütungen.

Insgesamt werden diese Steuersenkungen nach Schätzungen des CBO 3,75 Billionen Dollar kosten. Die Einnahmeverluste könnten teilweise durch fast 1,3 Billionen Dollar an gekürzten Bundesausgaben an anderer Stelle, insbesondere bei Medicaid und Nahrungsmittelhilfe, ausgeglichen werden. Dennoch bleibt eine erhebliche Finanzierungslücke.

In der Zwischenzeit könnten die USA bei der Bedienung ihrer Schulden vor finanziellen Herausforderungen stehen, insbesondere angesichts einer Konjunkturabschwächung, warnen Experten.

„Das gefährlichste Szenario ist, dass die enorme Höhe unserer Schulden eine Rezession und Finanzkrise in den USA und sogar weltweit auslöst“, sagte Edwards von Cato gegenüber CBS MoneyWatch. „Das haben wir vor etwa 15 Jahren in Griechenland und einigen anderen europäischen Ländern erlebt. Eine solche Krise könnte irgendwann auch die USA treffen, aber kein Finanzexperte weiß genau, wann das sein wird.“

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