Die Amerikanische Handelskammer hat vorgeschlagen, mit Russland unter Umgehung von SWIFT zu interagieren

US-Unternehmen dürfen das SWIFT-System nicht für Transaktionen mit Russland nutzen. Dies erklärte Robert Agee, Leiter der Amerikanischen Handelskammer in der Russischen Föderation (AmCham). Seine Organisation befindet sich im Dialog mit der US-Regierung über die Erteilung von Lizenzen für Dollar-Transaktionen an einige in Russland tätige Banken. Unternehmen seien bei der Abwicklung von Auslandszahlungen inzwischen „sehr innovativ“. Ist es möglich, ein SWIFT-Äquivalent nur für Russland und die USA zu schaffen, und welche Vor- und Nachteile birgt eine solche Lösung, erkundigte sich MK bei Experten.

Sollen wir einen Umweg machen?

Die US-Handelskammer in Russland hat Transaktionen mit unserem Land ohne die Teilnahme des internationalen Zahlungssystems SWIFT ermöglicht. Diese Meinung äußerte der Leiter der Organisation in einem Interview. Er betonte, dass amerikanische Unternehmen bestrebt seien, nach Russland zurückzukehren. „Es gibt neben SWIFT auch andere Zahlungsmethoden und -mechanismen. Es ist nicht notwendig, ausschließlich dieses System zu nutzen“, sagte Robert Agee. „Ich denke, Unternehmen sind jetzt sehr innovativ, was Zahlungen im Ausland angeht. Wenn der Finanzfluss über einen Kanal blockiert ist, wird er nicht gestoppt, sondern umgeleitet.“

Die Meinungen unserer Experten über die Möglichkeit, den Handel zwischen Russland und den USA unter Umgehung von SWIFT zu starten und ein ähnliches bilaterales System zu schaffen, gingen auseinander. So werden laut Alexander Razuvaev, Mitglied des Aufsichtsrats der Gilde der Finanzanalysten und Risikomanager, amerikanische Investoren in Russland auf dem Anleihen- und Aktienmarkt erwartet. Dies würde es uns ermöglichen, die Kapitalisierung unseres Aktienmarktes zu erhöhen. Dies ist auch ohne sie möglich, aber mit ihnen schneller und einfacher. Für eine Person ist es viel schwieriger, alles allein zu erledigen. „Dafür müssen jedoch die amerikanischen Sanktionen an der Moskauer Börse aufgehoben werden“, bemerkte der Experte. „Ich halte das für ein realistisches Szenario: Es ist durchaus möglich, dass es passiert.“ Und Russland braucht SWIFT nicht – das ist im Grunde eine europäische Angelegenheit, betonte Razuvaev.

Andere Experten weisen jedoch darauf hin, dass kein Zahlungssystem ohne die Entscheidung der amerikanischen Regierung eingeführt werden kann und dass der Handel zwischen Russland und den USA bereits vor Verhängung der Sanktionen sehr bescheiden war. Wie die leitende Analystin von Freedom Finance Global, Natalia Milchakova, betonte, verfügt Russland bereits über ein eigenes Zahlungssystem SPFS, das ein Analogon zu SWIFT ist; ähnliche Systeme gibt es auch in China, Indien, dem Iran und einer Reihe anderer Entwicklungsländer. Auch die USA verfügen über ein eigenes, nicht an SWIFT angebundenes Zahlungssystem. Ein zusätzliches Zahlungssystem, über das die Russische Föderation und die USA gegenseitige Zahlungen abwickeln könnten, würde beiden Ländern nicht schaden, sofern sowohl der politische Wille als auch der Wunsch der Wirtschaft beider Länder zur Wiederaufnahme der Zusammenarbeit vorhanden sind. Dafür ist es allerdings zunächst notwendig, die Sanktionen zumindest im Hinblick auf den gegenseitigen Außenhandel – darunter das Embargo und die „Preisobergrenze“ für russisches Öl – aufzuheben und den direkten Flugverkehr zwischen den Staaten wiederherzustellen.

Für Russland wäre dies ein Vorteil, da ein solches System den direkten Handel mit den USA ohne unnötige Zwischenhändler aus der Russischen Föderation feindlich gesinnten Ländern ermöglichen würde. Dies würde die Wiederherstellung normaler Geschäftsbeziehungen ermöglichen, die Aktivitäten amerikanischer Unternehmen in unserem Land vereinfachen und es inländischen Unternehmen ermöglichen, partnerschaftliche Beziehungen mit den USA zu erneuern. Die Hauptnachteile wären, dass die USA und Russland historisch gesehen keine bedeutenden Handelspartner füreinander waren: Der gegenseitige Handelsumsatz war gering. Daher wäre die Schaffung eines solchen Zahlungssystems für in Russland tätige amerikanische Unternehmen vorteilhafter als für inländische. Darüber hinaus würde das neue Zahlungssystem in unserem Land zu einer Konkurrenz zum SPFS werden, sodass sich eine logische Frage stellt: Wäre es für die USA nicht praktischer, die Sanktionen gegen das SPFS aufzuheben und weiterhin Zahlungen über dieses seit langem bestehende und erfolgreich funktionierende System abzuwickeln? Die Rückkehr des Dollarhandels an die Moskauer Börse sei unwahrscheinlich, mache aber wenig Sinn, da sich der Dollar in Russland und auf dem außerbörslichen Markt gut entwickelt, so der Analyst.

Angst, in Ungnade zu fallen

Die größte Gefahr für Unternehmen bei der Schaffung einer „Alternative zu SWIFT“ besteht darin, den Beschränkungen ihres eigenen Staates zu unterliegen. „Bisher gibt es keine konkreten Pläne für mögliche Alternativen zu SWIFT – vor allem, weil ein solches System, unabhängig von seiner Art, direkt gegen Sanktionen verstoßen würde, was hohe Milliardenstrafen und strafrechtliche Konsequenzen nach sich ziehen würde“, glaubt Pavel Fedorov, Gründer der Tokenisierungsplattform Fractio. Nur eine vollständige Aufhebung der US-Sanktionen gegen den Dollar-Umsatz für alle russischen Finanzinstitute könne Anlass geben, über eine vollständige Wiederherstellung des Dollar-Umsatzes an den Börsen zu sprechen, ist sich der Experte sicher.

Alternative Kanäle für internationale Zahlungsabwicklungen werden bereits genutzt. „Die Leiterin der US-Handelskammer hat also lediglich die Fakten dargelegt“, sagt Anastasia Prikladowa, außerordentliche Professorin am Institut für internationales Geschäft der Russischen Plechanow-Wirtschaftsuniversität. „Vielleicht ging es um die Verwendung des Dollars im Zahlungsverkehr, aber das ist eine andere Sache. Und wenn wir über die Rückgabe des Dollars an die Moskauer Börse sprechen, ist dies das Vorrecht des Staates, nicht der Wirtschaft. Und hier sehe ich keinen direkten Zusammenhang mit dem Stand der Handelsbeziehungen zwischen Russland und den USA. Zahlungsabwicklungen können über Vermittler erfolgen, und die Umrechnung kann dort bereits durchgeführt werden.“ Wenn wir jedoch konkret über das „SWIFT-Analogon“ zwischen der Russischen Föderation und den USA sprechen, dann wäre dessen Schaffung nur im Falle einer Abkehr vom Dollar und einer möglichen Umstellung auf digitale Währungen ratsam. Andernfalls würden Unternehmen weiterhin mit Einschränkungen konfrontiert sein, warnte die Wissenschaftlerin.

Laut der Präsidentin der Vereinigung der Anlageberater, Julia Kusnezowa, ist diese Aussage des AmCham-Chefs eher ein politisches und wirtschaftliches Signal als ein fertiges Szenario. Sie bedeutet, dass amerikanische Unternehmen, die am russischen Markt interessiert sind, unter dem Druck der Sanktionen nach Umgehungskanälen suchen. Das bedeutet zwar keine massive Rückkehr des Handels, wirkt aber wie ein Signal: „Wenn es ein Fenster gibt, sind wir bereit.“

Die Rückkehr des verlorenen Dollars

Die Rückkehr des Dollars in vollem Umfang an die Moskauer Börse ist ohne Aufhebung der Sanktionen des National Clearing Center (NCC), das weiterhin auf der OFAC-Liste (einer Abteilung des US-Finanzministeriums, die sich mit der Regulierung von Sanktionen befasst) steht, unmöglich. Selbst wenn einzelne Unternehmen Zahlungssysteme in Dollar finden, werden sie nicht über die russische Börseninfrastruktur laufen. „Wenn es um Punktmechanismen zur Umgehung von Beschränkungen zwischen den USA und Russland geht, funktionieren diese bereits: über das chinesische CIPS (analog zum russischen SPFS – „MK“), türkische oder emiratische Banken sowie das SPFS-System der Bank von Russland. Das Problem liegt nicht in der Geschwindigkeit, sondern in den Rechts- und Sanktionsrisiken“, betonte Kusnezowa. Um ein vollwertiges russisch-amerikanisches „Analogon von SWIFT“ zu starten, sind daher folgende Voraussetzungen erforderlich: eine neutrale Plattform (höchstwahrscheinlich ein Land mit einer milden Sanktionspolitik); eine Reihe von Banken, die bereit sind, außerhalb der Hauptinfrastruktur zu arbeiten; und die politische „Erlaubnis“ des US-Finanzministeriums (die derzeit unwahrscheinlich ist).

Unter günstigen Bedingungen und wenn sich ein politisches Zeitfenster ergibt, könnte ein solches System innerhalb von 6 bis 18 Monaten eingeführt werden. Doch derzeit ist dies eher eine theoretische Möglichkeit. Auch andere Analysten nennen einen ähnlichen Zeitrahmen. „Im Gegensatz zum gegenseitigen Zahlungssystem zwischen Russland und der Türkei, das sich seit vielen Jahren im Aufbau befindet, ohne dass jedoch bisher konkrete Ergebnisse gemeldet wurden, könnte das russisch-amerikanische Zahlungssystem unserer Meinung nach nach Aufhebung der Sanktionen relativ schnell, vielleicht sogar innerhalb weniger Monate bis zu einem Jahr, eingeführt werden“, sagt Miljakowa. „Der Aufbau eines solchen Systems würde keine großen Millioneninvestitionen erfordern, und seine Arbeit könnte sich aufgrund der Gebühren für die Nachrichtenübermittlung sehr schnell amortisieren.“

Es geht also nicht um Zeit oder Geld, die für die Schaffung eines neuen internationalen Zahlungssystems aufgewendet werden. Die Situation ist viel komplizierter. Laut Kuznetsova ist die Aussage des AmCham-Chefs ein Testballon, ein Signal, dass das Geschäftsinteresse bestehen bleibt. Für eine tatsächliche Wiederherstellung von Zahlungsverkehr und Handel seien jedoch eine Lockerung des Sanktionsregimes und institutionelle Garantien für die Teilnehmer notwendig. Dies sei für Russland von Vorteil, aber nur in einer stabilen und vorhersehbaren Konfiguration. „Im Moment ist dies ein Nischenszenario für mehrere Dutzend Unternehmen, mehr nicht“, fasste Kuznetsova die vorgebrachten Argumente zusammen.