Große Banken haben begonnen, die Zinsen für Markthypotheken zu senken

Im Juni senkte die Zentralbank erstmals seit drei Jahren den Leitzins, der die Kosten für Hypotheken auf dem Kreditmarkt bestimmt, sofort um 1 %. Das Signal der Regulierungsbehörde zur Lockerung der Geldpolitik wurde von den größten russischen Banken wahrgenommen, die umgehend die Zinssätze für eine Reihe von Programmen senkten. Experten sind überzeugt, dass sich dieser neue Trend im Juli verstärken wird. Trotz der positiven Veränderungen bleiben nicht subventionierte Hypotheken für die meisten Russen unerschwinglich.

Es ist kein Geheimnis, dass sich im ersten Halbjahr die Lage auf dem Hypothekenmarkt verschlechterte. Die Emissionen gingen fast monatlich zurück. Laut United Credit Bureau sank das Volumen der in der Russischen Föderation vergebenen Hypothekendarlehen im vergangenen Mai im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 60 % auf 231,25 Milliarden Rubel und im Vergleich zum April um 20 %. Hauptgrund für den Rückgang sind die rekordhohen „Schlüssel“- und regulatorischen Beschränkungen.

Wie der Ökonom und Topmanager für Finanzkommunikation Andrey Loboda gegenüber MK erklärte, hatte sich der nationale Hypothekenmarkt zu Beginn des Sommers stabilisiert. Zunächst stiegen die Zinsen stark an, und das Interesse der Kreditnehmer verlagerte sich auf Vorzugsprogramme. Doch dann führten Haushaltsbeschränkungen dazu, dass viele Bürgergruppen nicht mehr gefragt waren. Gleichzeitig stieg die Zahl der Ablehnungen von Markthypotheken: Aufgrund der hohen Schuldenlast gingen die Banken bei der Bonitätsprüfung strenger vor. Als Haupttrends im Sektor bezeichnete der Ökonom einen Rückgang des Transaktionsvolumens auf dem Sekundärmarkt und eine Verlangsamung des Primärmarkts, insbesondere in den Regionen.

Derzeit konzentrieren sich Banken auf Kreditnehmer mit hoher Bonität. „Vor allem Bürger mit einem relativ hohen persönlichen Kreditrating (PCR) und einem DTI-Wert von höchstens 50 % können mit einer Hypothek rechnen“, sagte Alexey Volkov, Marketingdirektor des Nationalen Kredithistorienbüros. Seinen Schätzungen zufolge wurden die meisten Hypothekendarlehen in den Regionen Moskau, St. Petersburg, Moskau, Tjumen und Swerdlowsk vergeben. Alle diese Regionen zeichnen sich durch eine hohe Wirtschaftstätigkeit aus. Laut Frank RG betrug das durchschnittlich vergebene Kreditvolumen im Mai 4,97 Millionen Rubel.

Daher wurde das positive Signal der Zentralbank von den Teilnehmern des Bankenmarktes positiv aufgenommen. Nur wenige Tage nach der Entscheidung der Regulierungsbehörde, den Leitzins um 1 % zu senken, kündigte die größte Bank des Landes eine Senkung der Zinssätze für Markthypotheken um 2 bis 3,5 Prozentpunkte an. Daraufhin kündigte die VTB für die zweite Junihälfte eine Senkung der Zinssätze für Marktprogramme um 1,5 bis 2 Prozentpunkte an. Auch andere Akteure der TOP 10 kündigten ähnliche Schritte an.

„Eine Senkung des Leitzinses um 1 Prozentpunkt auf 20 % ist ein wichtiges Signal, bedeutet aber keine sofortige Verbesserung der Lage“, betonte Loboda. Ihm zufolge ändern die Banken die Konditionen schrittweise, und die Zinssätze für Kredite werden weniger bereitwillig gesenkt als für Einlagen. Im Durchschnitt wird erwartet, dass der Markt die Zinssätze für Neuanträge um 0,5 bis 0,7 Prozentpunkte senkt. „Vor diesem Hintergrund könnten die Hypothekenzinsen auf dem Primärmarkt auf 20 bis 23 % pro Jahr und auf dem Sekundärmarkt auf 23 bis 25 % fallen. Für eine umfassende Verbesserung der Bedingungen muss die Zentralbank ein Signal setzen: Dies ist der Beginn eines nachhaltigen Lockerungszyklus und keine einmalige Maßnahme“, so der Ökonom abschließend.

„Viele Akteure auf dem Hypothekenmarkt haben eine abwartende Haltung eingenommen und versuchen aufgrund der laufenden makroprudenziellen Kapitalfreibeträge sowie der voraussichtlich im Juli in Kraft tretenden makroprudenziellen Grenzwerte nicht, die Hypothekennachfrage anzukurbeln“, sagte Inna Soldatenkova, Leiterin der Expertenanalyse bei Banki.ru, gegenüber MK. Sie erwartet daher, dass sich die durchschnittliche Senkung der Hypothekenzinsen bis Mitte Juli auf einen Prozentpunkt belaufen wird. Einige große Akteure könnten ihre Zinssätze jedoch deutlicher anpassen, insbesondere wenn die Zentralbank sanfte Signale an den Markt sendet.

Laut der Prognose der führenden Analystin von Freedom Finance Global, Natalia Milchakova, könnten die durchschnittlichen Hypothekenzinsen in Russland bei den größten Banken nach einer Reihe von Zinssenkungen bis Anfang Juli auf 19–22 % pro Jahr sinken. Doch das ist eindeutig nicht genug. Für die überwiegende Mehrheit der Russen bleiben teure Hypotheken ein unerschwinglicher Luxus. Es ist kein Geheimnis, dass normale Bürger heute meist nur für kurze Zeit ungeförderte Hypotheken aufnehmen.

„Hypotheken könnten wieder allgemein verfügbar werden, wenn der durchschnittliche Zinssatz auf 12-15 % p.a. sinkt. Auf diesem Niveau kann die Kreditrate in den meisten Regionen als mit der Miete vergleichbar angesehen werden. All dies wird jedoch nur mit einer stetigen Verlangsamung der Inflation und einer weiteren Senkung des Leitzinses möglich sein – voraussichtlich nicht vor Ende 2026“, so Andrey Loboda.

Veröffentlicht in der Zeitung "Moskovsky Komsomolets" Nr. 29547 vom 24. Juni 2025

Schlagzeile: Zentralbank sendet „sanftes“ Signal