Hipotecas, BTP y Bonos, bajo la lupa: el BCE rebaja los tipos al 2%

Tras un año de flexibilización monetaria, el BCE vuelve a recortar los tipos de interés y podría tomarse un descanso estival. La inflación en la eurozona cayó por debajo del 2 % en mayo, impulsada por la desaceleración económica, especialmente en Alemania. Los nuevos tipos de interés bajan al 2 % para depósitos, al 2,15 % para refinanciación principal y al 2,40 % para refinanciación marginal, con efectos previstos en las hipotecas y el mercado de bonos.

Hipotecas: el BCE rebaja los tipos al 2%

Los tipos del BCE se sitúan ahora en el 2%, la mitad de lo que eran hace un año , tal como preveían los analistas. Buenas noticias para quienes tienen una hipoteca variable o pretenden solicitar un préstamo: la cuota media se reduce unos 17 euros al mes, de 618 a 601 euros, tras haber superado los 750 euros a finales de 2023. La decisión se tomó al término del consejo de gobierno del BCE . En rueda de prensa, la presidenta Christine Lagarde afirmó que, con este recorte, la institución se acerca al final de un ciclo iniciado en respuesta a crisis complejas como la pandemia, la guerra en Ucrania y la crisis energética, y añadió que hemos entrado en una nueva fase, con condiciones y actores diferentes.

Por ahora, no se esperan más recortes: el BCE evaluará nuevas intervenciones solo después del verano , también en función del impacto de los aranceles estadounidenses en la economía europea. Los futuros del euríbor indican una posible detención de la caída para finales de año, con los tipos estabilizándose en torno a los 597 euros.

Mientras tanto, están llegando las primeras ofertas de tipo variable , más ventajosas que las fijas (TAE desde el 2,53 %), pero la ventaja sigue siendo limitada y está sujeta a plazos específicos. El tipo fijo sigue siendo el más popular, también debido a sus diferenciales más bajos.

La reciente rebaja de tipos del BCE ha afectado significativamente a los BTP y otros bonos, tanto para inversores institucionales como para ahorradores privados. La rentabilidad del BTP italiano a 10 años cayó al 3,62 % en una subasta celebrada en abril de 2025, alcanzando su nivel más bajo desde febrero, impulsada por las expectativas de nuevas bajadas de tipos. Sin embargo, la política de ajuste cuantitativo (QT) del BCE, que implica no reinvertir los bonos que vencen, podría aumentar la oferta de bonos en el mercado, presionando los diferenciales y provocando posibles aumentos de la rentabilidad.

El BCE rebaja los tipos a partir del 11 de junio: hipotecas variables más ligeras y crecimiento estable pese a los riesgos globales

Tras cuatro intervenciones durante 2024, el BCE ha anunciado un nuevo recorte de tipos a partir del 11 de junio de 2025. Los nuevos umbrales serán:

• 2,00% para depósitos en el banco central,
• 2,15% para refinanciaciones importantes,
• 2,40% para refinanciación marginal.

Esta reducción supone un beneficio concreto, aunque moderado, para quienes han contratado una hipoteca a tipo variable. Según Codacons, las familias podrían obtener ahorros estimados de la siguiente manera:

• para hipotecas entre 100.000 y 200.000 euros a 20 años: de 13 a 27 euros al mes, lo que equivale a un máximo de 324 euros al año;
• para préstamos a treinta años: reducción de la cuota de hasta 30 euros al mes (360 euros al año);
• para un préstamo típico de 125 mil euros a 25 años: reducción de aproximadamente 17 euros al mes, o 204 euros al año.

Mientras tanto, los tipos medios aplicados por los bancos están disminuyendo: según Bankitalia, en marzo de 2025 se situaban en el 3,54%, un fuerte descenso respecto al pico del 4,92% alcanzado en noviembre de 2023.

El BCE estima un crecimiento lento pero sostenido para la eurozona : +0,9 % en 2025, +1,1 % en 2026 y +1,3 % en 2027. Tras un buen comienzo de año, persiste la preocupación por los aranceles estadounidenses. La economía se verá respaldada por un gasto público focalizado, un empleo estable, un ligero aumento de los ingresos y un crédito más accesible.