Weet je wat MOMO en FOMO zijn? Deze afkortingen zullen naar verwachting de markten in de nabije toekomst domineren.

Volgens Steve Sosnick, hoofdstrateeg bij Interactive Brokers, zullen de financiële markten de komende maanden waarschijnlijk worden gedomineerd door MOMO en FOMO na een sterke afsluiting van het tweede kwartaal.

MOMO en FOMO zijn niets meer dan afkortingen die op de financiële markten worden gebruikt voor de zogenaamde momentum trading (MOMO), een strategie die zich richt op het kopen en verkopen van activa op basis van de huidige trend (dat wil zeggen dat er activa worden gekocht en verkocht in de richting van de huidige trend (omhoog of omlaag)) en Fear of Missing Out (FOMO), wat inhoudt dat je een kans op een grote winst op de markt mist.

"Wat kunnen we in de toekomst verwachten? MOMO en FOMO zullen de markten waarschijnlijk domineren totdat het tegendeel bewezen is. De eerste wet van Newton is van toepassing: een object [in dit geval verwijzend naar de markten] dat in beweging is, zal in beweging blijven totdat het door een externe bron wordt beïnvloed. Er zijn veel potentiële risico's, en daarom loert er een 'solide muur' van zorgen aan de horizon, maar de impliciete volatiliteit is relatief laag omdat de markt er steeds vaker voor kiest deze te negeren. Dit omvat tariefmoratoria, de Big Beautiful Bill (de reeds aangenomen Amerikaanse begrotingswet), met de potentie om groeiende tekorten te veroorzaken, de zwakke dollar en het aankomende winstseizoen", aldus Steve Sosnicks prognose voor de komende markten.

"Op een paar korte en pijnlijke weken na, is geen van hen sterk genoeg gebleken om het momentum te stoppen. Wat deze markt niet 'dood heeft gemaakt', heeft hem juist sterker gemaakt. Maar dat geen van hen dat tot nu toe heeft gedaan, betekent niet dat ze dat niet zullen doen. Houd obligaties in de gaten – een veel steilere rentecurve zou wijzen op angst voor tekorten – en winsten . Elk van hen zou die 'externe kracht' kunnen blijken te zijn, ook al geven ze nu geen reden tot bezorgdheid", benadrukt de hoofdstrateeg van Interactive Brokers.

Het tweede kwartaal was goed voor de markten

Bij zijn analyse van het tweede kwartaal van de markten noemde Steve Sosnick het een ‘fenomenale’ periode, ondanks een ‘verwoestende’ daling en een ‘euforisch’ herstel.

"Ik was geneigd het een achtbaan te noemen, maar achtbanen beginnen meestal met een langzame klim naar de top, gevolgd door een angstaanjagende afdaling en een onstuimige rit voor de rest van de rit. Dit kwartaal was het tegenovergestelde het geval. We begonnen met een flinke daling – die in de voorgaande weken al was ingezet – en vervolgens een onstuimige rit voor de gestage klim die vandaag voortduurt", aldus de hoofdstrateeg van Interactive Brokers, verwijzend naar het tweede kwartaal.

Steve Sosnick vond dat de benchmarks voor Amerikaanse aandelen "goed" presteerden, ondanks "grote verschillen die onder de oppervlakte sluimerden". Large-cap techbedrijven (bedrijven met een waarde van meer dan $ 10 miljard) presteerden positief, en alles wat ook maar enigszins te maken had met kunstmatige intelligentie (AI) deed het uiteindelijk goed, aldus Sosnick. "De S&P 500 had een uitstekend kwartaal en steeg met 9,5%", voegde de hoofdstrateeg eraan toe.

"Als we kijken naar de relatieve prestaties van de S&P Growth Index, dat wil zeggen de S&P met 'groei'-bedrijven, vergeleken met de index voor ' waarde' -bedrijven en de S&P 500, zien we een grote spreiding in de prestaties. Er is een spreiding van ongeveer acht procentpunten tussen 'groei'-bedrijven en de S&P 500, en ook tussen de S&P 500 en 'waarde'-bedrijven. Het draait allemaal om 'groei'", benadrukt Steve Sosnick.

"Sinds begin dit jaar zien we iets soortgelijks, hoewel de cijfers iets afwijken. De S&P voor 'groeibedrijven'/Nasdaq 100 'stuurt de bus', met een groei van 7% tot 8% sinds begin dit jaar, vergeleken met 4,95% voor de S&P 500 en 1,8% voor de S&P 'waarde'", benadrukt Steve Sosnick.

Steve Sosnick voegt eraan toe dat een andere manier om de dominantie van largecap-technologiebedrijven aan te tonen, is door de Nasdaq en de S&P 500 te vergelijken met de S&P 400 Midcap (met marktkapitalisaties tussen de $ 2 miljard en $ 10 miljard) en de Russell 2000. "We zien dat de S&P 500 zowel de Russell 2000 als de S&P 400 Midcap overtreft", aldus de hoofdstrateeg van Interactive Brokers. "Maar als we kijken naar de prestaties sinds het begin van het jaar, zien we dat de smallcap- index dit kwartaal probeert een inhaalslag te maken", merkte Sosnick op.

De hoofdstrateeg van Interactive Brokers was van mening dat de financiële markten over het geheel genomen "goed" presteerden in het tweede kwartaal en sinds het begin van het jaar.

"Dit gebeurde met name toen de Amerikaanse dollar een dieptepunt van meerdere jaren bereikte ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's", aldus Steve Sosnick. "De daling van de dollar is gunstig geweest voor Amerikaanse bedrijven, wier overvloedige internationale inkomsten profiteren van gunstige valutaconversies, maar de combinatie van een zwakkere dollar en stijgende aandelenkoersen wijst waarschijnlijk op een gestage migratie van geld van diverse Amerikaanse activa naar buitenlandse markten", voegde de hoofdstrateeg van de broker eraan toe.

In het tweede kwartaal bleef de Nasdaq 100 aan kop, maar de Japanse index, de Nikkei 225, steeg met dubbele cijfers en presteerde daarmee beter dan de S&P 500 en andere markten, of indices, zoals de EuroStoxx 50, de FTSE 100 (Verenigd Koninkrijk), DAX (Duitsland) en de Hang Seng (Hongkong).

"Sinds begin dit jaar zijn de Hongkongse aandelenindex en de Duitse aandelenindex (DAX) de winnaars. Hun winsten van 20% overtroffen de winst van 7% van de Nasdaq 100 ruimschoots, terwijl de Stoxx 50 gelijke tred hield met de Nasdaq 100. We merken op dat de Japanse Nikkei-index sinds begin dit jaar achterloopt, waardoor het herstel in het tweede kwartaal nog belangrijker is", concludeert de hoofdstrateeg van Interactive Brokers.