Gospodarka USA skurczyła się bardziej niż wcześniej sądzono na początku 2025 r.

Gospodarka USA skurczyła się szybciej niż wcześniej sądzono w pierwszych trzech miesiącach 2025 r., a wzrost gospodarczy zmniejszył się po raz pierwszy od trzech lat.

Produkt krajowy brutto kraju spadł w ujęciu rocznym o 0,5% od stycznia do marca, poinformował Departament Handlu w czwartek w swoim trzecim i ostatecznym raporcie PKB za ten okres. Pierwszy raport PKB agencji za pierwszy kwartał , wydany w kwietniu, szacował spadek o 0,3%, który później został skorygowany do spadku o 0,2% w drugim wydaniu.

Wzrost w pierwszym kwartale został obciążony gwałtownym wzrostem importu, ponieważ amerykańskie firmy i gospodarstwa domowe rzuciły się na zakup towarów zagranicznych, zanim weszły w życie taryfy administracji Trumpa. Chociaż gwałtowny wzrost importu może wydawać się obniżać wzrost gospodarczy, ponieważ pokazuje odejście od konsumpcji krajowej, to nie mówi to całej historii o gospodarce USA, twierdzą eksperci.

Kategoria danych PKB zwana „rzeczywistą sprzedażą końcową prywatnym nabywcom krajowym”, która mierzy podstawową siłę gospodarki, wzrosła o 1,9% w ujęciu rocznym od stycznia do marca. Chociaż jest to solidna liczba, jest to spadek w stosunku do tempa 2,9% w czwartym kwartale 2024 r. i poprzedniego szacunku Departamentu Handlu wynoszącego 2,5% wzrostu od stycznia do marca.

Nowe dane pokazują również, że konsumenci gwałtownie ograniczyli wydatki na początku tego roku, przy wzroście na poziomie 0,5%, w porównaniu z solidnym wzrostem na poziomie 4% w ostatnich trzech miesiącach 2024 r. Wydatki konsumentów w pierwszym kwartale spadły do ​​najniższego poziomu od zakończenia pandemii, a Amerykanie szczególnie ograniczyli wydatki na rekreację i restauracje, powiedział Greg Daco, główny ekonomista EY-Parthenon, w notatce badawczej.

„Jesteśmy świadkami tymczasowej ochrony gospodarki przed szokiem taryfowym dzięki inteligentnym manewrom logistycznym, proaktywnym strategiom cenowym i pewnym ustępstwom ze strony zagranicznych eksporterów” – powiedział Daco.

We wtorek prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział komisji Izby Reprezentantów, że pośpiech przedsiębiorstw w zwiększaniu zapasów na początku tego roku przed wejściem w życie taryf celnych pomógł opóźnić wszelkie skutki inflacyjne ceł importowych.

Ponieważ cła są płacone przez krajowych importerów, wszystkie lub część kosztów jest zazwyczaj przerzucana na konsumentów. Zapasy zapasów na początku roku pozwoliły firmom sprzedawać te towary bez dodatkowych kosztów ceł, zauważył Powell.

„To, co jest teraz sprzedawane w sprzedaży detalicznej, mogło zostać wprowadzone do zapasów przed taryfami w lutym lub marcu” – powiedział szef Fed. „Uważamy, że powinniśmy zacząć to widzieć latem, w liczbach z czerwca i w liczbach z lipca”.

Kategoria rzeczywistych sprzedaży końcowych prywatnym nabywcom krajowym obejmuje wydatki konsumpcyjne i inwestycje prywatne, ale wyklucza zmienne pozycje, takie jak eksport, zapasy i wydatki rządowe. Ryan Sweet z Oxford Economics nazwał spadek tej liczby „niepokojącym”, chociaż nie spodziewa się, że spowoduje to znaczącą zmianę w jego krótkoterminowej prognozie gospodarczej.

Sweet zauważył, że będzie obserwował piątkowe publikacje osobistych wydatków konsumpcyjnych, czyli PCE, ponieważ „pokażą one, jak rewizje wpłynęły na trajektorię konsumpcji w tym kwartale”.

PCE, preferowany przez Rezerwę Federalną wskaźnik inflacji, obrazuje wydatki gospodarstw domowych na towary i usługi.

Ekonomiści prognozują, że napływ importu z pierwszego kwartału nie powtórzy się w drugim kwartale, który trwa od kwietnia do czerwca, i nie powinien mieć wpływu na PKB w tym okresie.

Według ekonomistów ankietowanych przez firmę danych finansowych FactSet, prognozuje się, że wzrost gospodarczy powróci do 3% w drugim kwartale. Departament Handlu opublikuje swój pierwszy szacunek PKB za drugi kwartał 30 lipca.

Do sporządzenia niniejszego raportu przyczyniła się agencja Associated Press .