Banki centralne zwiększają swoje rezerwy złota: WGC

Według Światowej Rady Złota (WGC) w ciągu ostatnich trzech lat banki centralne na całym świecie zgromadziły 1000 ton złota, podczas gdy w poprzedniej dekadzie zgromadzono zaledwie 400–500 ton.

Podkreślił, że przyspieszenie to następuje w kontekście wysokiej inflacji oraz niepewności geopolitycznej i gospodarczej, co pogarsza perspektywy dla zarządzających rezerwami i inwestorów.

Według badania WGC 2025, przeprowadzonego między lutym a majem, banki centralne na całym świecie będą nadal gromadzić część swoich rezerw międzynarodowych w złocie.

Podkreślono, że złoto jest ważnym składnikiem rezerw banku centralnego ze względu na swoje bezpieczeństwo, płynność i rentowność — trzy kluczowe cele inwestycyjne banków centralnych.

WGC zauważyła, że głównymi posiadaczami tego szlachetnego kruszcu są banki centralne, odpowiadające za jedną piątą całego wydobycia złota w historii.

Jak wynika z badania rezerw banków centralnych z 2025 r., ten szlachetny kruszec stał się główną atrakcją w wysoce niepewnym otoczeniu geopolitycznym i gospodarczym.

Kolejnym czynnikiem, który wpłynął na decyzję banków centralnych, była słabość dolara na rynku międzynarodowym w stosunku do innych walut.

„Nasze badanie wskazuje na kontynuację trendu zaobserwowanego w poprzednich latach: banki centralne postrzegają złoto jako coraz większą część swoich portfeli rezerwowych” – czytamy w raporcie.

Konferencja WGC zauważyła, że 76% respondentów uważa, że złoto będzie odgrywać większą rolę w rezerwach międzynarodowych, podczas gdy rok wcześniej takie samo zdanie wyraziło 69% respondentów.

Teoria ekonomii zakłada, że rezerwy międzynarodowe służą między innymi temu, aby umożliwić danemu państwu wywiązywanie się ze zobowiązań finansowych w innej walucie, zwłaszcza w okresach kryzysów lub wstrząsów gospodarczych, a także chronią własną walutę w okresach niestabilności.

Będą nadal rosnąć

Banki centralne w gospodarkach rozwiniętych, wschodzących i rozwijających się przewidują, że w ciągu pięciu lat akumulacja złota będzie umiarkowanie wyższa.

Respondenci jasno wskazali, że dolar nadal jest dominującą walutą światową, jednak jego udział w rezerwach stopniowo maleje.

Konferencja WGC niedawno podkreśliła, że banki centralne, przede wszystkim chińskie, chcą stać się mniej zależne od dolara amerykańskiego.

W drugim kwartale 2025 roku banki centralne zwiększyły oficjalne światowe rezerwy złota o 166 ton. Tempo zakupów spadło, ale prognozy popytu ze strony banków centralnych pozostają solidne.

Najnowsze badanie Międzynarodowego Funduszu Walutowego dotyczące struktury monetarnej oficjalnych rezerw walutowych pokazuje, że rezerwy spadły do 12,36 bln dolarów w czwartym kwartale 2024 roku, w porównaniu z 12,75 bln dolarów w trzecim kwartale tego samego roku. Wynika to głównie z deprecjacji walut rezerwowych względem dolara.

Wartość amerykańskiej waluty spadła z 57,8% do 57,3% rezerw w ostatnim kwartale ubiegłego roku.

Inne waluty rezerwowe, według MFW, to: funt szterling, jen japoński, frank szwajcarski, dolar kanadyjski, dolar australijski, euro i renminbi chiński.

Rezerwy złota Banxico wzrosły o 12% w ciągu roku.

Wartość rezerw walutowych Banku Meksyku (Banxico) wzrosła o 42,9% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, zauważył Jesús López, analityk Banco Base. Ekspert wyjaśnił jednak, że wzrost ten wynika ze wzrostu cen tego szlachetnego metalu na rynku międzynarodowym.

„Jeśli uwzględnimy znaczny wzrost ceny złota, zauważymy, że wolumen nie wzrósł. W ciągu ostatnich 12 miesięcy nastąpił spadek zasobów złota o 0,65%” – dodał López.

Według Banxico rezerwy międzynarodowe w czerwcu bieżącego roku wynosiły 249,38 mld dolarów, z czego 5%, czyli 12,701 mld dolarów, przypada na ten szlachetny metal.

Janneth Quiroz, dyrektor ds. analiz w Monex Casa de Bolsa, podkreślił, że polityka inwestycyjna meksykańskiego banku centralnego jest konserwatywna i że bank inwestuje również w złoto jako aktywo antycykliczne.

Jesús López przedstawił hipotezę, że Meksyk ma inne stosunki ze Stanami Zjednoczonymi niż inne państwa.

„Meksyk utrzymuje bliskie stosunki handlowe ze Stanami Zjednoczonymi, a jeśli chodzi o wymianę handlową, jest bardzo otwarty na przepływy kapitału i wahania kursów walut” – dodał.

W tym roku cena złota wzrosła o 29,5%, z 2623,81 USD za uncję do 3398,78 USD za 28 gramów w zeszły piątek. W ciągu tygodnia Citi zrewidowało swoją prognozę ceny złota do przedziału od 3300 do 3600 USD za uncję.