Bruxelas pretende baixar teto de preços do petróleo russo: quais as ameaças de novas restrições

A União Europeia pretende propor aos membros do clube internacional G7 a redução do “teto” do preço do petróleo exportado pelo nosso país, introduzido há três anos, de 60 para 45 dólares por barril. Tal redução no custo do “barril” russo não se tornará um problema sério para o orçamento doméstico, mas pode aumentar significativamente os preços do petróleo. O que, por sua vez, poderia levar a uma escassez global de recursos energéticos no mercado mundial.

Óleo abaixo do "teto"

Até agora, a iniciativa de limitar ainda mais o preço do petróleo russo só foi acordada na última reunião dos ministros das finanças do G7, que ocorreu de 20 a 22 de maio. Segundo a Reuters, na reunião, a União Europeia propôs aos outros membros do G7 reduzir o preço do petróleo russo entregue por via marítima de US$ 60 para US$ 50. O comunicado publicado após a cúpula destacou a importância de reduzir a receita de Moscou com a venda de recursos energéticos usados ​​para dar suporte ao complexo militar-industrial russo e limitar a expansão da capacidade de produção do nosso país no futuro. Os autores do documento declararam que “buscarão vigorosamente o cumprimento do teto do preço do petróleo <...> e responderão decisivamente às violações do regime aprovado por compradores e outras estruturas que permitam contornar as medidas de sanções”. Um dia após a reunião no Canadá, conforme relatado pela Bloomberg, as autoridades da UE iniciaram consultas dentro da união sobre a redução do limite para US$ 45.

O atual “teto” para o custo do “ouro negro” fornecido ao exterior por produtores russos entrou em vigor na virada de 2022-2023, depois que a União Europeia introduziu um embargo ao fornecimento de hidrocarbonetos transportados por via marítima do nosso país. De acordo com a decisão do G7, o custo máximo das matérias-primas exportadas pela Rússia foi limitado a US$ 60 por barril. Empresas ocidentais foram proibidas de emitir apólices de seguro e armadores foram proibidos de transportar matérias-primas exportadas a preços acima do nível proposto. A princípio, essa sanção se mostrou bastante eficaz. De acordo com o Centro Finlandês de Pesquisa em Energia e Ar Limpo (CREA), as perdas diárias da Rússia com a introdução do teto de preços totalizaram cerca de US$ 175 milhões. Por sua vez, a Agência Internacional de Energia (AIE) calculou que, em janeiro de 2023, a receita da Rússia com o "teto" caiu 30%, ou US$ 8 bilhões em termos anuais.

Mas depois de vários meses a situação mudou drasticamente. A Rússia conseguiu formar a chamada “frota sombra”, composta tanto por seus próprios petroleiros quanto por navios daqueles armadores internacionais que não tinham medo de transportar matérias-primas “tóxicas” do nosso país. Ao mesmo tempo, os consumidores de energia, principalmente da região da Ásia-Pacífico, chegaram à conclusão de que comprar matérias-primas russas mais baratas do que de outros fornecedores era muito mais lucrativo do que recusar nossos hidrocarbonetos devido ao medo de sanções secundárias que o Ocidente ameaçava impor. Além disso, até mesmo alguns representantes da Europa decidiram retomar a importação de petróleo russo em volumes anteriores. Consequentemente, a receita de exportação do orçamento russo começou a se recuperar.

Sentindo que a medida restritiva introduzida havia deixado de ter o impacto desejado na renda da Rússia, os membros da UE tentaram repetidamente apertar o "teto", mas nenhuma decisão real foi tomada. Os líderes do Velho Mundo sempre se preocuparam com as previsões de que restrições adicionais aos níveis de preços de exportação causariam uma escassez global de matérias-primas no mercado mundial e um rápido aumento nos preços da energia. Agora, ao que parece, tais preocupações já não deslocam Bruxelas, ao contrário de Washington, que chamou a redução do “teto” de preços de um exercício inútil e sem sentido.

Cálculo de perdas

De acordo com o analista financeiro Igor Rastorguev, reduzir formalmente o teto para US$ 45 por barril pode reduzir os ganhos em moeda estrangeira das exportações de petróleo russo, especialmente se o mecanismo for rigorosamente observado. Entretanto, na prática, perdas significativas podem não ocorrer.

“Nosso país há muito tempo se concentra em mercados alternativos, e os principais compradores — como Índia, China e Turquia — não participam da coalizão de sanções e realizam acordos usando esquemas bilaterais, geralmente em moedas nacionais”, explica o especialista. - Ao mesmo tempo, não devemos esquecer que grandes compradores de petróleo russo exportado dos Urais já estão recebendo um desconto nas matérias-primas, o que compensa possíveis riscos logísticos ou legais. Portanto, a pressão adicional sobre esses importadores da UE ou do G7 não os impressiona mais e é improvável que os force a abrir mão de matérias-primas baratas e acessíveis”.

A Rússia continuará se recusando a exportar petróleo sob as condições dos "tetos" de preços ocidentais, diz a analista líder da Freedom Finance Global, Natalia Milchakova. “É possível que descontos tenham que ser feitos para preservar o círculo existente de importadores de energia e vender matérias-primas com um prêmio relativamente pequeno em relação ao ‘teto’.” No entanto, espera-se que receitas menores de petróleo e gás em 2025 devido aos preços de mercado mais baixos do “ouro negro” e já estão incluídas no orçamento. A participação dos suprimentos russos no mercado mundial ainda é alta. De acordo com previsões anteriores do Ministério do Desenvolvimento Econômico, as exportações de petróleo da Rússia em 2025 diminuirão 3%, para 230 milhões de toneladas. É bem possível que, se um “teto” de preços mais rigoroso for introduzido, o envio de matérias-primas da Federação Russa para o exterior diminuirá em outros 2-3%”, acredita o especialista.

De acordo com o economista e alto gerente na área de comunicações financeiras Andrey Loboda, é óbvio que em condições onde as cotações da marca Brent do Mar do Norte flutuam em torno de US$ 63-64, e o custo dos Urais de grau de exportação russo, levando em conta o desconto tradicional de mercado, mal chega a US$ 50-52, reduzir o teto de preço em mais 10-15 dólares não será um golpe doloroso para o orçamento federal. Além disso, as receitas externas do setor de hidrocarbonetos da Rússia já foram ajustadas para baixo. Pode-se presumir que os principais nomes da União Europeia estejam tentando agir à frente da curva, antecipando um aumento acentuado no preço do barril de 20-30%. Então, mudar os parâmetros do “teto” de preços se tornará realmente uma medida de sanção produtiva e extremamente dura contra Moscou. É verdade que, neste caso, verifica-se que as autoridades da UE não estão a ouvir as previsões dos seus próprios centros analíticos, que não esperam que os preços subam para pelo menos 80 dólares por barril num futuro próximo. Em seus últimos relatórios trimestrais, as gigantes ocidentais de commodities ExxonMobil, Chevron, Shell, TotalEnergies e BP, a maioria das quais representa os interesses da indústria de mineração europeia, prometem aos investidores em ações e seus acionistas que estarão prontos para operar com sucesso e pagar dividendos mesmo se o índice de referência Brent cair para US$ 40.

“No entanto, não se pode descartar que os europeus, ignorando o possível surgimento de um déficit de petróleo, decidam, ainda assim, baixar o teto para US$ 40 e até mesmo para US$ 20”, acredita o especialista. - Então o orçamento interno não será mais salvo de um déficit em larga escala pelo crescimento das receitas não provenientes de petróleo e gás. No entanto, esperemos que as relações pessoais entre Vladimir Putin e Donald Trump, que melhoram a cada dia, não permitam que os EUA, como membro do G7, concordem com uma iniciativa tão despropositada da Comissão Europeia.”