Un sector crítico en alza. ¿Qué están jugando los inversores en la Bolsa de Varsovia?

• Durante las cotizaciones del lunes (11 de agosto), el WIG20 se mantuvo por encima de la barrera de los 3.000 puntos durante mucho tiempo, pero finalmente cerró ligeramente más bajo (2.994 puntos).
• Las empresas ucranianas en particular crecieron fuertemente en el mercado más amplio, impulsadas por las expectativas por la reunión del viernes entre los presidentes de Rusia y Estados Unidos.
• Aunque las negociaciones bilaterales sobre un posible congelamiento del conflicto en Ucrania pueden no haber concluido aún, los inversores deben responder a la pregunta: ¿cuánto hay ya en los precios de las acciones?

El lunes 11 de agosto, todos los principales índices de la Bolsa de Varsovia registraron pérdidas de forma uniforme. Sin embargo, la magnitud de la caída sugiere que se trató simplemente de una corrección de las recientes ganancias, que habían impulsado los índices a nuevos máximos de varios años.

Una oportunidad para retornos espectaculares, aunque es sólo la mitad del camino

El índice WIG20 ha ganado más del 36 por ciento desde principios de año.

"Si se hubiera mantenido en este nivel hasta finales de diciembre, habría sido el mejor resultado para este índice desde 1999. Entonces, ganó algo más del 44%, así que superar ese resultado no es imposible", afirma Michał Szukalski, analista de Q Value.

El WIG en general ha tenido un período aún mejor, que lo ha impulsado hasta un 38% en lo que va de 2025.

Otro intento de lograr un alto el fuego en la WSE

Desde el jueves pasado, los inversores y especuladores se han centrado en las empresas ucranianas . El jueves, tras la confirmación oficial de las conversaciones previstas, el índice sectorial WIG-Ucrania llegó a subir un 11 %. El viernes, se produjo una ligera corrección (-3 %) y el lunes, el aumento fue de otro 5 %. Cabe destacar que el volumen de negociación del lunes en las empresas ucranianas fue solo ligeramente inferior al del jueves.

"En el contexto de las próximas conversaciones entre Trump y Putin, surgen varias preguntas que los inversores deben responder", afirma Michał Szukalski, de Q Value. Enumera las principales:

• ¿Serán capaces Rusia y Estados Unidos de llegar a un acuerdo que permita declarar el éxito y acercar a las partes a un alto el fuego?
• ¿Serán las condiciones negociadas aceptables para Ucrania, cuyo lugar en la mesa de negociaciones todavía es incierto?
• La pregunta más importante a largo plazo es cuánto de la caída del descuento de nuestro mercado, si el conflicto termina, ya se refleja en los precios de las acciones, en un mercado que ya ha crecido casi un 40 por ciento desde principios de año.

En su opinión, vale la pena empezar a considerar qué sectores ganarán (probablemente el comercio minorista y la industria, que ya tienen sus productos presentes en Ucrania) y cuáles perderán (la energía, la industria armamentística, quizás los promotores inmobiliarios) si se calma la situación en el Este.